这家网络安全专家正在将其产品组合扩展到最终用户保护功能之外

鉴于越来越多的固定移动员工的计算环境的挑战，需求在Zscaler的(NASDAQ：ZS)旗舰基于云的最终用户保护产品应在长期内保持强势。

然而，在公布好于预期的第四季度业绩和乐观的全年指导后，这家网络安全专家的股价下跌了 3% 以上。这很可能是因为该公司丰富的估值已经反映了其出色的业绩。

对股东来说，好消息是 Zscaler 正在寻找一个可能会推高其股价的重要增长机会。让我们深入了解。

一个颠覆性的云原生网络安全平台

在过去几年中，Zscaler 一直在开发一种颠覆性的云原生平台，该平台可以保护远程工作者的计算环境，而无需企业实施、配置和维护繁琐的本地基础设施。在他们的笔记本电脑或 PC 上安装客户端后，用户可以从任何地方通过 Zscaler 的云基础设施安全地访问在线资源。最近，该公司还利用其平台允许安全访问私有的本地应用程序。

研究专家Gartner已经认识到 Zscaler 的竞争优势。在 2020 年 10 月的安全 Web 网关魔力象限中，在执行能力和愿景完整性方面，该公司将公司定位为唯一的领导者——远离竞争对手。

随着在冠状病毒大流行的推动下更广泛地采用混合工作环境，Zscaler 在截至 7 月 31 日的第四财季公布了出色的业绩。收入同比增长 57% 至 1.971 亿美元。管理层预计全年收入将在 9.4 亿美元至 9.5 亿美元之间，相当于中点增长 40%。

然而，在公布如此令人印象深刻的业绩后，股价下跌。事实上，凭​​借42的高远期市销率，市场已经对惊人的表现进行了定价。

一个新的大增长机会

对股东来说幸运的是，Zscaler 正在扩大其核心业务，并带来了额外的重大增长机会。除了保护最终用户的工作环境外，它去年还宣布了新功能，利用其现有的基础设施和技术，通过其新的 Zscaler 云保护 (ZCP) 产品来保护云应用程序和工作负载。

例如，ZCP 保护应用程序到应用程序的通信(微分段)并检测云错误配置(云安全状态)。展望未来，我希望 Zscaler 丰富其云应用保护平台，以应对利用 5G、物联网和边缘计算等云环境的新兴技术。

总体而言，保护应用程序和工作负载的市场似乎很大。管理层计算出该公司的可用市场为 230 亿美元。

但更重要的是，随着企业不断将一些本地应用程序和基础设施迁移到云端，该市场应该会长期扩张。例如，应用交付专家F5 Networks去年估计，服务器的云应用实例数量将从 2020 年的 6.7 亿个增加到 2023 年的 16.9 亿个，对应于该时间段内 36% 的复合年增长率.

在财报电话会议上，首席执行官 Jay Chaudhry 强调，ZCP 积累了 300 多个新老客户。与该公司 7 月底超过 5,600 名的客户总数相比，这仍然是适度的。但增长机会正在从这个小基地变为现实，对公司的业务变得越来越重要。据管理层称，包括 ZCP 在内的新兴产品在 2022 财年的新业务和追加销售业务中的贡献率应从第四财季的“高个位数”上升到“低至 10%”。

期待

从谨慎的角度来看，投资者应该注意，优先考虑如此强劲的增长机会应该会推迟公司的盈利目标，即到2024 年达到 20% 至 22%的非公认会计准则(调整后)营业利润率，正如首席财务官雷莫卡内萨在财报电话会议上所讨论的那样。

此外，如此庞大且不断增长的云应用程序保护机会已经吸引了一些激进的竞争对手。例如，高速增长的网络安全专家CrowdStrike 也扩展了其核心端点保护业务以保护工作负载。

无论如何，如果 Zscaler 在其新的云应用程序保护计划中继续执行良好，尽管该公司目前的估值如此，股东仍可能会看到该股票在长期内创下历史新高。