这只高增长股票比历史高点低30%

在 1 月 14 日创下 171.09 美元的历史新高后，Peloton Interactive(纳斯达克股票代码：PTON)的股价在过去六个月中下跌了 30%。投资者显然担心，随着美国经济重新开放，越来越多的人开始对再次加入健身房感到自在，这家家庭健身领导者的业务将受到影响。

Peloton 还一直在与供应链和安全问题作斗争，这两者都加剧了对该股的悲观情绪。但公司业务蒸蒸日上，将继续受益于强大的竞争优势，在一个增长空间很大的市场中。

重要的竞争优势

该公司当然不是第一个开发固定自行车和跑步机的公司，但 Peloton 在这方面做得比其他任何人都好。自去年 3 月大流行爆发以来，销售额激增，即使许多地区取消了基于 COVID 的限制，这种势头仍然存在。在截至 3 月 31 日的 2021 财年第三季度，收入同比增长 141%，达到 12.6 亿美元。

该公司的竞争优势背后有两个主要驱动因素——无形资产和转换成本。这些应该可以缓解投资者对业务的担忧。

无形资产，包括其强大的品牌和创造出色用户体验的技术诀窍，将是竞争对手难以复制的。Peloton 的净推荐分数 (NPS) 为 94，在客户中的声誉甚至比科技巨头Apple或快餐连锁店 Chick-Fil-A还要好。提升这一优势的是 Peloton 从用户那里收集的大量数据，它可以用来不断改进其硬件和软件产品。

一旦客户为 Peloton 设备支付巨额投资(一辆自行车的成本不到 1,900 美元)，他们也更有可能致力于 Peloton 生态系统。并且客户确实坚持使用该设备，该公司在第三财季的联网健身用户平均每月流失率仅为 0.31%，这是六年来的最低点，这证明了这一点。整体用户参与度令人印象深刻，连接健身订户在本季度平均每月完成 26 次锻炼。这是自大流行开始以来最强烈的参与度。

巨大的潜力

Peloton 面前仍有重要的增长机会。该业务仅在美国、加拿大、英国、德国和澳大利亚(于 7 月 14 日推出)开展业务。这留下了许多其他发达市场的发展空间，该公司也可以通过在发展​​中国家销售其低成本数字应用程序的订阅来逐步获利。

该公司目前只销售固定自行车和跑步机。想想它扩展到不同类型的连接健身设备的可能性。Peloton 可以将划船机、椭圆机等推向市场。年轻和不太富裕的客户在其用户群中所占的份额越来越大。根据 2019 年的一项调查，五分之四的会员在购买 Peloton 机器之前并未进入家用健身器材市场。

除了地域和产品扩张外，Peloton 还有其他可能的方式来扩大其目标市场。它最近宣布为其健身自行车发布一款名为Lanebreak的应用内视频游戏。据报道，该公司正在开发一种数字心率臂带，以进入可穿戴设备市场，它将与现有的 Peloton 产品无线配对，并允许用户更准确地跟踪他们的锻炼。

一项新的企业健康计划将让不同的公司为其员工提供补贴的 Peloton 会员资格和其他福利。此外，与保险巨头UnitedHealth Group的合作提供了更多的健康机会，因为保险公司的保单持有人可以在一段时间内免费注册 Peloton 会员资格。

股东似乎对 Peloton 的前景重新感到乐观——自 5 月初以来，股价已大幅上涨。但是，不要让股票今年的整体负面表现决定了您作为投资者的行为。强大的竞争优势将长期保护 Peloton 的地位。再加上其看似永无止境的新举措清单，这些优势使投资者有充足的理由看涨。