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3月工业企业经营数据点评:工业利润改善,趋势仍需观察

来源：时间：2016-04-30

3月工业企业经营数据点评:工业利润改善,趋势仍需观察。

2016年4月27日,国家统计局公布了2016年1-3月规模以上工业企业经营数据。1-3月全国规模以上工业企业主营业务收入同比增长2.4%,利润总额同比增长7.4%。

总体判断:

①利润增速继续回升。3月工业企业利润总额同比增速11.1%,较1-2月继续回升。工业利润增速走高一方面与收入改善、价格反弹、成本费用下行有关,另一方面也受到投资收益和营业外净收入大幅增长的拉动。

②分行业利润涨多跌少。41个大类行业中31个利润增速回升。其中,下游普遍上涨,汽车、医药涨幅较大;中游涨多跌少,计算机通信电子领涨,上游普遍回升。

③收入增速继续回升。3月工业企业主营收入增速回升至4.6%。工业收入增速反弹印证工业增加值增速大幅回升和工业品价格回升。稳增长带动工业需求回暖。

④库存继续大幅去化。产成品库存增速降至0%,库存销售比增速创14年以来新低,存货周转天数回落至15.4天,均指向库存继续大幅去化。需求改善的幅度超过生产,令企业被动去库存。

⑤盈利改善趋势仍需观察。4月以来地产销量和电力耗煤增速均回落,意味着终端需求和工业生产均有所下滑,而3月利润改善很大程度上与投资收益和营业外收入大幅增长有关,因而工业盈利改善持续性依然存疑,仍待观察。