惠誉评级说，最近印度公司最近发行印度公司的第一个离岸Masala债券可以为市场的更广泛开放和发展铺平。这对于能够利用离岸资本市场的更高质量发行人来说，这将是持贷款来源的优质发行人，而不会假设货币风险
。七月十四日及8月4日星期四发布的首届近海马萨拉债券第一次印度公司在海外发布卢比计数债务。HDFC通过其为期三年债券提高了INR30BN（449米），而NTPC通过销售五年“绿色”债券，惠誉募集为“BBB-（EMR）”，以支持可再生能源项目。两个问题都分别认购，吸引了40和60个国际投资者的HDFC和NTPC
.Masala债券市场处于初期期，但最近的两个问题应减轻对流动性的初始市场担忧。印度的第一家公司Masala债券是由更好的公司发布的，可能有助于支持投资者需求和相对较具吸引力的定价。在考虑流动性和货币风险的不确定性的情况下，债券定价令人惊讶地竞争激烈。我们相信这可能会鼓励其他印度发行人去市场。印第安
亚的预测相对于未来几年的其他新兴市场的高增长应该有助于加强全球投资者对马萨拉债券市场的利益。下一个测试将为发行人进一步降低信贷曲线，以便尝试利用这一市场。我们认为，它可能只有大型，知名，更优质的发行人将在近期市场点击该市场。外国
投资者在购买Masala债券时采取货币风险;卢比的有限的海上流动性，套期保值的成本和可用性以及投资者的汇率变动观点将影响定价。因此，市场的发展将仍然遵循国际流动性，外国投资者情绪和全球和国内宏观经济条件的影响。
适当维持非银行金融机构（NBFIS）可以特别受益于离岸卢比融资。NBFIS目前严重依赖国内银行进行资金，并且很可能会激励发行债券，即使是略高的成本，才能剥夺资金来源。印度的电力公用事业在受监管的投资资本模型（如NTPC和传输公用设施）下的资产也可能是候选人。
