印度评分：软原油价格意味着印度炼油厂的稳定Grms

炼油总体边缘（GRMS）将在USD6 / BBL-USD8 / BBL上持续稳定，公共部门炼油厂和私人炼油厂的USD10 / BBL为USD10 / BBL，假设在2017财年的35美元/桶（BBL）的原油价格为基本案例，相信印度评级和研究（Id-RA）。印度炼油厂的健康GRMS是通过软国际原油价格辅助产品的扩张和较低的燃料成本。印度石油公司有限公司（IOC; IND AAA /稳定），HPCLEN PETROLEUM CORPORATION LIMITED（HPCL; INV AAA /稳定） ，Bharat Petroleum Corporation Limited（BPCL），Mangalore炼油厂和Petrochemicals Ltd（MRPL），Essar Oil Limited（EOL; Ind BBB + /稳定）和Reliance Industries Limited（Ril; Ind AAA /稳定），报告了9MFY16 - IOCL期间的强大GRMS （9MFY16：USD5.83 / BBL; 9MFY15：负USD2.66 / BBL），BPCL（9MFY16：USD6.69 / BBL; 9MFY15：USD2.08 / BBL），HPCL（9MFY16：USD6.35 / BBL; 9MFY15：9MFY15： USD1.04 / BBL）MRPL（9MFY16：3.97; 9MFY15：负201.58），EOL（9MFY16：USD10.45 / BBL; 9MFY15：USD7.69 / BBL）和RIL（9MFY16：USD10.8 / BBL; 9MFY15：USD8.1 / BBL）.ind-RA注意到汽油和柴油的炼油厂转移价格（RTP）构成了炼油厂产量的大部分，占地面积在印度原油篮中的秋季大约一半。RTPS在贸易平价的基础上确定，在80:20的比例中分解进出口价格。Bharat第IV阶段的RTP汽油在2016年1月至2016年1月下降了21％，而印度原油篮同期则下降了42％。每桶精制产品消耗的燃料成本降低了6-7美元，因为大多数炼油厂都使用原油或天然气作为炼油厂的操作燃料。此外，依托长期液化天然气（LNG）的炼油厂因运营炼油厂而受益于通过Petronet Lng Limited（Ind AA + /阳性）作为兰斯 - 天然气重新谈判合同随着天然气价格与三个月的滚动平均滚动平均导致天然气价格从13-14美元/ mmbtu降至3-7美元/ mmbtu.apart，营运资金的利息突然将仍然很低，因为炼油厂几乎保持了库存一到两个月。假设原油价格仍处于当前层面，借款维持类似库存量的借贷较低。这可能会提高净利润。较低利息开支和健康GRMS的盈余现金已经使一些炼油厂能够预先预付其长期借款的部分，该部分已经进一步减少了利息费用.Fitch评级，2016年2月24日的报告中，修订了基本案例价格甲板对于Brent和WTI，由2015 - 2016年冬季的股票积累的组合驱动，1月份石油出口国的组织生产高于预期，并增加了2016年全球GDP增长的证据将弱于之前被惠誉预测。因此，供应盈余仍然低于第一个，因此可能会限制价格上涨。即使在市场平衡方面，也可以在2017年抑制价格的大量库存悬崖。因此，惠誉预测仅适度的价格增加到USD45 / BBL，远低于USD65 / BBL全循环价格。