印度评分：小额储蓄的利率进一步下降

印度评级和研究（IDIN-RA）认为，政府根据前三个月的G-SEC产量对小额储蓄计划（SSS）的股息重置股息（SSS），从2017财年的效果是正确的方向的举动。Ind-RA认为，SSS的利率将在2017财年进一步下跌。2QFY17的SSS的利率可能是20BP-25BP，其1亿股二十一点17岁，由于I）基准政府证券率的下降，以回应金钱宽松，ii）印度储备银行的流动性管理制度的变化及iii）截至+/- 100bp的政策走廊缩小到+/- 50bp。在过去的一些委员会的分析了对SSS的利率进行了分析，所有这些委员会都建议定期重置利率反映出现的宏观语程。然而，SSS的利率通常被发现是刚性向下反映了对小额储蓄的社会保障方面的优势，而不是方案的可行性。不怀疑这对主要居住的大量小型投资者有影响根据SSS产生的利息收入，该计划的可行性同样重要，否则它将在其自身重量下崩溃。除了将SSS返回到市场率的对准之外，Ind-RA相信这一新的举措，将减少多年来一直在上升的国家小储蓄基金（NSSF）的收入费用差距。来自2016财年（2016财年（修订估计数）的收入费用差距从2016年的财团人民币16.81亿元增加到130.1亿岁。累计收入支出差距在2016财年inr1037.16bn（占GDP的0.76％）（修订估计数）。专长储蓄收集普遍投资印度政府的特殊证券，少量投资于印度基础设施金融公司的贷款限制（“Ind AAA /稳定”），年利率为9％。自2013财年以来，根据SSS收集并保存的资金赚取的平均利息已少于8.5％。但是，支付给存款人的利息仍超过8.6％。即使在2017财年，NSSF的平均利息率也可能是8.3％，平均利息支付8.5％.Small储蓄直接与银行提供的固定存款方案竞争，因为前者提供的高利率。在小额储蓄数据上一目了然表明，它确实形成了印度家庭财政储蓄的重要组成部分，其份额在2014财年期间为35.5％。Ind-Ra认为，Kisan Vikas Patra的重新引入，Sukanya Samriddhi计划的引入可能会在2016财年推动它甚至更高。这确实给银行认为，SSS文书所提供的高利率是妨碍货币传播的障碍。作者是唐登德潘，首席经济学家，印度评分