Palantir与CrowdStrike和Cloudflare股票今天呈抛物线走势

井字游戏连续三场——网络安全专家Palantir Technologies(PLTR5.40%)、CrowdStrike(CRWD6.33%)和Cloudflare(NET9.97%)股价在周二交易中飙升，分别上涨 4.8%、6.1%和 9%，截至美国东部时间下午 1:30。

你可能要感谢拜登总统取得了其中的一些成果——而其余的则感谢一群黑客。

在周一下午白宫发表的一份声明中，总统乔·拜登提醒美国人，他“之前已经警告过俄罗斯可能对美国进行恶意网络活动的可能性”，并重申了这一警告，理由是“不断发展的情报表明俄罗斯政府正在探索潜在网络攻击的选项。”

拜登承诺“使用一切工具来阻止、破坏并在必要时应对针对关键基础设施的网络攻击”，但指出“美国的大部分关键基础设施都由私营部门拥有和运营。”出于这个原因，他呼吁“关键基础设施所有者和运营商 [to] 加快努力锁定他们的数字大门”并“立即加强你的网络防御”。

这似乎肯定会导致投资者关注网络安全股票。

似乎是为了强调这一点，在宣布这一消息的几个小时内，网络安全公司Okta(OKTA-1.76%)报告说它已被 Lapsus 勒索软件组织入侵。(尽管，黑客攻击似乎实际上是从 1 月份开始的，正如周二发表的《连线》文章中所指出的，Lapsus 组织似乎最有可能位于南美。)

在拜登总统的警告和 Okta 遭受网络攻击的消息之间，投资者正在竞购 Palantir、CrowdStrike 和 Cloudflare 的股票——我认为这是一个完全可以理解的反应。话虽如此，我不同意所有的网络安全股票都是平等的——或者这三只股票都是同样好的赌注。事实上，我有点怀疑它们都不是好赌注。

考虑一下：目前，根据公认会计原则 ( GAAP)， Palantir、CrowdStrike 或 Cloudflare 都没有盈利，而且 Cloudflare 甚至没有产生正的自由现金流(FCF)。Palantir 和 CrowdStrike 确实产生了大量的自由现金流——过去 12 个月分别为 3.21 亿美元和 4.62 亿美元。但即便如此，它们的市值如此之高，以至于我担心即使是正面的 FCF 也不能使它们中的任何一个成为一项好的投资。

在这三者中，CrowdStrike 的市值最高——500 亿美元，其估值是自由现金流的 108 倍。Palantir 的股票仅略受欢迎，市值为 268 亿美元，估值为 FCF 的 83.5 倍。Cloudflare 的市值为 370 亿美元——但没有利润或自由现金流来支撑这一估值——在我看来，它是三只股票中风险最高的股票。

总而言之，我不得不得出结论，无论今天的头条新闻怎么说，这三只网络安全股票的成本都太高，不足以证明投资的合理性。