Kenanga说本月外国对当地债券的需求可能会面临一些压力

由于美联储决定本月开始缩减每月1200亿美元的资产购买规模，外国对当地债券的需求可能会面临一些压力。

Kenanga Investment Bank Bhd表示，尽管如此，马来西亚债券将继续从高收益率差异和2021年第四季度(第四季度)国内经济强劲复苏的预期中获得支持。

外国投资者10月份仍是马来西亚债券的连续第三个月净买家，10月份流入马来西亚债券的资金增至29亿令吉，9月份为6亿令吉。

外债总持有量继续增加，为2540亿令吉，9月为2511亿令吉，而未偿债务占总持有量的比例小幅上升至14.7%，9月为14.6%。

更多的资金流入归因于马来西亚政府债券(MGS)持有量的反弹和政府投资债券(GII)持有量的大幅增加，这超过了马来西亚国库券(MTB)持有量的净减少。

MGS资金流入恢复，10月份为27亿令吉，9月份为24亿令吉，但外资持股比例降至40.1%，为11个月低点，9月份为40.3%。

GII在10月份为28亿令吉，9月份为22亿令吉，外国持股份额升至2016年11月以来的最高水平，达到9.5%，9月份为9.0%。

MTB外资持股比例从9月份的57.7%降至46.2%，为13个月低点。

Kenanga表示，需求受到国内复苏前景改善和宣布扩张性2022年预算的刺激。

此外，尽管全球债券暴跌，但马来西亚债券仍受到比发达市场债券有吸引力的高收益率利差的支持。

10月份，美国10年期国债平均收益率上升20个基点，至1.57%，而10年期MGS平均收益率上升27个基点，至3.55%，10月份平均收益率差从9月份的192个基点升至199个基点，创下15个月高点。

10月份外资流入达到2018年1月以来的最高水平，从9月份的7亿令吉增至16亿令吉，在进一步放松Covid-19限制措施后，国内经济前景改善提振了市场人气。

“我们维持2021年底美元/RM预期为4.18，而2020年为4.02，因为尽管复苏乐观情绪上升，但由于美联储缩减量化宽松的决定，预计未来几个月林吉特兑美元将走弱。

“我们预计马来西亚央行(BNM)至少在2022年年中之前将政策利率维持在1.75%不变，确保继续为经济提供货币支持，以确保大流行后的复苏。

“之后，我们估计BNM可能从2022年9月开始加息，以跟上全球货币政策正常化的步伐，”Kenanga在今天的一份报告中说。