2只吓坏投资者的人工智能股票

年初至今，Riskified 和 Lemonade 均下跌了约 25%。然而，到目前为止，这种糟糕的表现并不一定意味着他们失败了。

这两家公司都在使用人工智能和机器学习来颠覆他们的行业。虽然许多投资者已经通过股票价格表明了他们对未来的悲观情绪，但这就是为什么你不应该很快被这些​​价格下跌吓到的原因。

柠檬水：为复杂的行业带来简单

Lemonade(NYSE:LMND)正在重塑保险业务，包括消费者如何申请保险和获得索赔批准。它的第一个 AI 机器人“Maya”可以在两分钟内批准或拒绝申请，而它的另一个机器人“Jim”可以在短短三秒钟内决定向客户支付款项。这种模式在很大程度上无法被Aflac(纽约证券交易所代码：AFL)等传统保险公司复制，这是一家在人工智能时代之前成立的传统保险公司。

Lemonade 对人工智能的使用加快了流程，让客户更加满意。根据独立保险市场 Clearsurance 进行的一项研究，就客户满意度而言，Lemonade 在 270 家租房保险公司中排名第一。高达 98% 的 Lemonade 客户表示他们会向朋友推荐该公司。

由于与“德州冻结”相关的支出，该公司第一季度表现不佳——这是该公司股价较 1 月份创下的历史高点下跌 65% 的另一个原因。尽管如此，该业务一直在朝着正确的方向发展：公司的总损失率——索赔中支付的收入百分比——同比下降了 7 个百分点，表明公司可以从困难时期反弹。

该公司第二季度的客户数量同比增长 48%，达到 120 万以上，每位客户的保费增加了 21%，达到 246 美元。这使有效保费增加了 91%，达到 2.97 亿美元。Lemonade 今年开始发行两种新的保单类型——人寿保险和汽车保险——展示了其利用新增长途径的能力。

该股票估值很高，特别是考虑到 Lemonade 的业务仍然无利可图。它的42股价与销售额比率很高，但不为高100倍估值销售它必须在其高峰期。以 100 倍的销售额交易是极端的，即使对于 Lemonade 这样的优质公司，我认为估值已经跌至投资者必须为优质成长型公司支付的高价。其远期市销率是销售额的 33 倍，从高位下跌了 60%。

今年让投资者感到害怕的另一件事是德克萨斯州的冻结，它严重损害了柠檬水。其 2021 年第二季度的总亏损率为 121%，尽管其有效保费增长了 89%，达到 2.52 亿美元，但仍让许多投资者竞相退出。即使通过冻结，柠檬水在该领域的创新也具有巨大的潜力，投资者开始通过其增长、客户满意度和财务状况看到这一点。Lemonade 的愿景可能需要几十年的时间才能实现，但愿意保持耐心的投资者可能会得到丰厚的回报。

风险化：保护所有人的电子商务

随着 7 月份 IPO 的炒作逐渐消退，Riskified(NYSE:RSKD)受到了沉重打击。它现在比历史最高点下跌了 47%。Riskified 使用人工智能来检测电子商务交易中的欺诈行为，并且在这方面非常有效。该公司有退款保证——如果其平台批准了欺诈性订单，它将弥补其客户遭受的损失——这些损失体现在其销售商品成本中。与 2020 年相比，Riskified 2021 年第二季度的销售成本有所下降——从收入的 47% 降至 40%——证明其人工智能和决策变得更加准确。

除了退款保证外，Riskified 的前 10 名客户的运营费用平均下降了 38%，同时净销售额增加了 8%。难怪 10 家最大的在线零售商中有 3 家使用 Riskified。与去年同期相比，这些客户的登陆导致 2021 年第二季度管理的商品总量增长了 55%，收入增长了 47%，达到 5600 万美元。

Riskified 的主要风险是其盈利途径。该公司在 2021 年第一季度亏损了 2000 万美元，比去年同期增长了 180% 以上。然而，大部分净亏损来自与 IPO 相关的利息支出，但如果没有利息支出，公司仍将亏损 200 万美元。鉴于该公司的市盈率高达 18 倍，这种风险可能无法计入股价，投资者正在为未来的大量增长定价。好的一面是，该公司拥有 1.2 亿美元现金，并产生了 370 万美元的自由现金流，因此目前它可以弥补自己的损失。

虽然认识到这一主要风险很重要，但有迹象表明，如果该公司获得更多大客户，它可能会盈利。Riskified 已经获得了Wayfair(纽约证券交易所股票代码：W)、Wish(纳斯达克股票代码：WISH)和 Gymshark 等客户，并继续向澳大利亚、中国和英国等几个大型国际市场发展。如果 Riskified 成为该行业国际上的佼佼者，通过不断惠及客户并吸引大客户，股东将获得收益。