到2025年Shopify会成为价值万亿美元的股票吗

Shopify(纽约证券交易所代码：SHOP)的股票让长期投资者赚了一大笔钱。如果您能够以2015 年的 IPO 价格购买电子商务订阅平台的股票，您将获得近 9,000% 的收益!

在这短短的时间内，该公司已成为市值最大的加拿大公司，估值接近2000亿美元。尽管如此，该公司仍需努力使其到 2025 年获得“四逗号状态”。以下是投资者需要了解的内容。

困难但并非不可能

Shopify 要想在 2025 年底前成为一家价值万亿美元的公司，该公司的市值必须以每年超过 50% 的复合年增长率增长。虽然该公司自 IPO 以来已经做到了这一点——而且做得更多，但随着时间的推移，复制这种令人难以置信的增长变得更加困难。

尽管存在困难，但这肯定不是不可能的，正如去年许多大型股票所证明的那样。去年，特斯拉的股价上涨了近 800%，而苹果的市值增加了约 1 万亿美元!

Shopify 发现自己处于一个顺风顺水的行业。根据 eMarketer 的数据，即使在发达的美国，电子商务也仅占所有零售额的 13%，预计到 2025 年将增长到 23.5%。这些趋势提振了 Shopify 最大的竞争对手亚马逊，该公司去年股价飙升 78%，成为市值万亿美元的公司。

Shopify 的收入增长并不能说明全部

其市值每年增长近 50% 将是困难的，而 Shopify 如果希望获得万亿美元的市值，就需要继续保持强劲的顶线和底线增长。

在第二季度，Shopify 通过报告总收入增长 57% 和第一个 10 亿美元的季度收入超过了分析师的预期。然而，当按细分市场细分时，这些数字甚至比最初显示的还要好。

数据来源：SHOPIFY 10-QS。

Shopify 较小的收入来源是订阅服务，即向卖家或“商家”收取使用其工具的费用。第二个是商家服务，其中包括 Shopify 从这些商家以附加服务(如支付处理和交易费用)的形式获得的收入。

在去年同期，商家服务的增长速度快于订阅收入，考虑到大流行增加了对在线购物的需求，这是有道理的。今年的增长主要得益于订阅服务，这得益于更多商家开始使用 Shopify 的电子商务平台以及现有商家购买价格更高的订阅套餐。

这是一个令人鼓舞的发展，因为 Shopify 平台上的卖家数量将是最重要的长期结果驱动因素。在保持所有其他因素相同的情况下，更多的卖家会导致 Shopify 平台上的商品总量增加，这将增加其商家服务部门的未来收入。将此视为一个虚拟圈，其开始是在其平台上增加卖家数量。

此外，基于订阅的收入比商家解决方案的利润率要高得多，因此其增长将继续提高 Shopify 的底线。外卖是商家采用继续快速发展，并将推动未来的回报。

估值呈现逆风

到 2025 年成为万亿美元公司的道路上的一个障碍是估值压缩。目前，Shopify 的市盈率为 48 倍，市盈率为 77，随着公司市值的上升，市盈率可能会继续萎缩。

以下是亚马逊的相同指标，它为投资者对大型电子商务公司提供的估值提供了一个衡量标准。

使用亚马逊作为比较来确定 Shopify 在当今环境中要成为一家价值数万亿美元的公司所必须拥有的收入和净收入，该公司需要将其收入增长到 2440 亿美元，将其底线增长到 164 亿美元。

在过去的 12 个月期间，Shopify 报告了 39 亿美元的收入和 24.5 亿美元的净收入，这意味着该公司将不得不在接下来的四年中每年将其收入和利润分别增长 181% 和 61%，以达到成为万亿美元的公司。

由于商业模式差异，亚马逊的比较并不完美，尤其是将收入作为基准。亚马逊既是销售自有库存的零售商，又是第三方电子商务平台，而 Shopify 本质上是后者。也就是说，即使在这些水平上实现底线增长也很难实现。

底线

Shopify 到 2025 年将成为一家价值数万亿美元的公司是不太可能的，但并非不可能。然而，这并不意味着投资者应该忽略该股票。事实上，该公司前途光明，应该能够为长期投资者提供超越市场的回报。

在任何国家/地区都很难实现万亿美元的市值，但如果一家加拿大公司能够实现这一目标，它很可能是 Shopify。推动电子商务的长期趋势太强大了，不容忽视，卖家发现 Shopify 的平台是接触在线买家的最佳即插即用方式。