率削减不是贷款增长的灵丹妙药：DBS银行，印度

尽管印度储备银行（RBI）搬迁至上周搬到关键基准率，但银行不太可能迅速降低贷款成本。只有两家银行在中央银行的决定之后只降低了他们的最低贷款率，其他人采用了观看和看法的方法。据新闻界，很少有公共部门银行本周举行内部讨论。昨天，RBI带来了另一个变革，要求银行每三个月审查他们的基本费率（最低贷款率）。这将有助于定期审查他们的资金成本。

即使少数银行本周跳入宽松的潮流，也不太可能成为信贷活动的灵丹妙药。首先，减少存款利率经常进行借款费用的任何变化。事实上，已选定的银行早在2014年2周开始减少存款率，同时保持贷款利率不变。贷款速率的任何束缚切割可能比仓库切割小，从而摆动下降刚性。对资产质量恶化和更高规定的担忧也将推动银行在贷款资金之前举行更加努力的行使和遵

循更严格的指导.Next，即使RBI已经设定了球滚动，削减和持续时间的规模也存在不确定性宽松循环。市场预期落在今年25-100bps的范围内。我们在君季寻找另外50BP减少。因此，机构可能谨慎谨慎，特别是由于RBI将推迟削减侵略性，应当差距差距差不多或外部风险爆发。最后，即使银行

的贷款利率降低了一个档次，企业也可能仍然更喜欢其他更便宜的资金替代方案，包括公司债券/商业文件，用于营运资金和其他短期资金需求（见附图）。这是因为金钱市场借贷成本低于银行汇率。同时，对资金的需

求，特别是资本资本要求，只有在需求条件大大提高的情况下才能上升。在2011-12财年超过80％的情况下，能力利用率降至70％，这表明系统中的显着松弛。因此，虽然信贷增长已经结束，但步伐不太可能偏离10-13％的同比增长，直到国内需求明确上升。