巴拉德动力系统在第二季度盈利后是否值得买入

巴拉德动力系统(NASDAQ：BLDP)上周公布其第二季度营收为3%，比去年同期回落。这是在巴拉德报道其收入下降了连续第三个季度。但收入下滑是不是现在就巴拉德动力投资者的唯一的事情。让我们仔细看看 Ballard Power 在最近一个季度的表现，以及公司及其股票的前景。

巴拉德动力的毛利率缩水

在巴拉德动力公司收入的下降主要是由于降低在中国的销售，并在销售的减少插拔力(NASDAQ：PLUG)。下降在中国的销售是一个关键问题，而趋势并不限于本季度孤单。巴拉德动力的兰迪MacEwen，总裁兼首席执行官，在新闻发布会上指出，有关于在欧洲和美国，但氢“明确的承诺”，“关于中国氢能及燃料电池政策进一步明晰”是“还是来了。”中国是巴拉德动力的主要市场，去年占其总收入的一半以上。所以，削弱销售有拉低了公司整体的销售增长。

在巴拉德动力的营收下降背后的第二个原因是同样令人担忧。巴拉德动力销售燃料电池在材料处理应用到电源插头。尽管 Plug Power 迄今为止的主要重点是物料搬运市场，但它正在寻求扩展到重型细分市场，这是 Ballard Power 的主要目标细分市场。根据您的潜在竞争者的收入是不是一个好主意，因为在第二季度巴拉德动力的物料搬运收入下降12%明显是由于较低的出货量将电源插头。值得注意的是，电源插头增长了账单总额的75%，在第二季度从它的材料处理业务显著的贡献。

收入的下降，收入结构的转移到低利润的产品和服务相结合，造成巴拉德动力的毛利率收缩到15%21%，在去年同期。巴拉德动力已经产生亏损多年。

限制收入增长和利润率下降意味着它可能会继续承担在可预见的未来损失，太。

强劲的现金储备

在业务方面，几乎没有在报告中一样。但是，巴拉德的季度结束时的$ 1.24十亿强大的现金储备。虽然那么多现金可以覆盖公司的经营开支在未来几年内，这是不是一个真正的可持续的商业模式。在过去的一年，巴拉德动力的流通股增加了20%以上，而其股价已回落回到大约它是一年前，2月份超过$ 40上涨后。该公司通过普通股发行募集在今年二月$ 550万，十一月$ 402万的最后一年。

巴拉德动力需要开始从业务创造利润增长，而不是稀释现有股东。

在报告中另一个积极点是在巴拉德动力的订单增长。该公司收到了 2610 万美元的新订单，高于第一季度的 1180 万美元。订单积压上升至1.133亿$在季度末的1.121亿$在第一季度末。这种增长应该在未来几个季度巴拉德的收入增长好兆头。

是巴拉德动力股票的买?

氢燃料电池有几个有用的应用。但是，在电池的进步可以限制氢燃料电池的生长。在燃料电池市场意味着增加竞争挤压利润率的供应商。随着利润依然遥遥无期，燃料电池公司仍然是一个非常危险的赌注。

巴拉德动力股票在交易价格销售比率超过40为了证明这样的估值，公司需要扩大其销售，并最终开始赢利。虽然巴拉德动力的营业收入在最新的季度下降，电源插头的营收同比增长了83%。巴拉德动力也挣扎在边际上前线。

虽然巴拉德动力的股价与销售额比率已经下降到不到它是什么在一月份的一半，它仍然看起来太高考虑到公司的业绩。巴拉德动力最新的季度业绩未能解决这个问题。