回复首轮问询 冠龙股份称与董监高不存在利益输送

回复首轮问询 冠龙股份称与董监高不存在利益输送。

冠龙股份日前回复首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函，指出发行人与其董监高之间不存在利益输送的情形。招股说明书显示，公司拟募集资金为11.87亿元，主要用于上海节水阀门生产基地扩产项目、江苏融通阀门机械有限公司节水阀门生产基地扩建项目、研发中心建设项目以及智能信息化升级项目。

交易价格公允

针对交易所提出的发行人与其董监高之间是否存在利益输送，公司在回复问询函时指出，发行人董监高中，李政宏、李秋梅和李易庭分别间接持有发行人58.5%、13.5%和9%的股权。此外，发行人与董监高存在日常经营活动支付相关薪酬和报销费用等正常往来及报告期内已披露的关联交易，发行人与其董监高之间不存在利益输送的情形。

发行人出售冠龙实业以经评估的净资产为定价依据；发行人收购冠龙自控和江苏融通以经审计的净资产为定价依据；收购Karon Trading股权经双方协商交易价格为0元，在收购前一年度末即2016年12月31日Karon Trading的账面净资产为5.96万元，金额较小，且该收购属于同一控制下企业合并，取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值的差额计入资本公积。因此，发行人出售冠龙实业以及收购冠龙自控、江苏融通、Karon Trading股权的交易价格公允，不存在损害发行人利益的情形。

截至目前，公司收购冠龙自控、江苏融通、Karon Trading已完成3年，收购后相关业务、技术、人员和管理等方面的整合工作已顺利完成，公司经营情况正常，且在公司统筹规划和管理下，提高了资源配置效率和整体管理水平。

报告期内（2017年至2019年及2020年上半年），公司分别实现营业收入62273.93万元、82977.1万元、94554.75万元和42994.02万元，归属于母公司所有者的净利润分别为10687.55万元、10692.01万元、15516.1万元和6709.48万元。研发投入占营业收入的比例分别为3.86%、3.87%、3.99%和4.89%。

公司主要从事节水阀门的研发、设计、生产和销售，主要产品包括蝶阀、闸阀、控制阀、止回阀等阀门产品及其他配套产品，为城镇给排水、水利和工业等下游应用领域提供产品及综合解决方案。

公司表示，本次募集资金投资项目有利于扩大公司的业务规模，提升公司研发实力和经营管理效率，增强公司的竞争优势，实施后不会产生同业竞争，也不会对公司的独立性产生不利影响。

应收账款增加

招股说明书显示，公司主要存在技术风险、经营风险、内控风险、财务风险、法律风险、募集资金投资项目风险6大层面风险。

应收账款增加的风险方面，招股说明书显示，2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司应收账款账面价值分别为31425.9万元、40423.08万元、44361.25万元和44455.21万元，占各期末流动资产的比例分别为37.17%、40.94%、40.36%和36.45%。报告期内，公司应收账款规模随收入规模的增加而有所增长，如果国内外宏观经济形势、行业发展前景发生重大不利变化或公司客户自身经营情况恶化，将可能导致公司无法按期、足额收回货款，将对公司经营业绩带来不利影响。

毛利率下滑风险方面，报告期内，公司综合毛利率处于较高水平，各期毛利率分别为47.34%、45.09%、46.89%和46.19%，基本保持稳定。与可比公司相比，由于产品结构、销售模式、销售区域和终端客户差异等因素，公司毛利率较高。公司毛利率受到下游市场需求、行业竞争程度、产品销售价格、原材料价格、人工成本等多个因素的影响。如果未来公司产品销售价格下降、原材料采购价格和人工成本上升，将导致公司毛利率下降，进而影响公司经营业绩。

针对公司的整体发展目标，冠龙股份指出，依托研发团队和技术积累，加大节水阀门的研发创新投入，持续提升公司技术水平。在现有业务基础上，进一步提升公司产能，提升生产效率，优化品种结构，提高产品技术含量，加快产品应用开发力度，增强公司核心竞争力，力争使公司稳定成长，实现客户、员工、股东及相关利益方共赢。