影视信托基金骤然升温 瞄准演艺圈高净值人群。
转型是信托业时下最热门的话题。传统业务领域利润空间的逐步缩小使得信托公司逐渐在政策所鼓励的土地流转信托、家族信托、文创产业等领域挖掘投资机会。甚至信托业普遍不太了解的影视行业，也吸引了信托公司的目光。
近日，五矿信托一款“影视投资基金结构化集合资金信托计划”一期的次级信托受益权募集已经启动。虽然信托计划投资电影制作在业内早已有先例，不过在五矿信托副总经理杨巍看来，该笔信托计划是目前第一只在该领域将主动管理能力运行到产业链终端的产品。
由于电影投资独特的风险属性，加之信托计划需大量借助“外脑”以实现专业性的补充。五矿信托在整合各方资源，使信托计划满足各类投资人的投资诉求、风险偏好及安全性要求，以及使信托计划风险可控等方面的尝试或将为信托业探索影视投资积累经验。
直投影视项目 整合影视产业链
虽然此前信托业内也有投资于影视的信托计划成立，不过均是以债权类为主的产品设计模式，并通过分散投资，同时严控单个影视项目投资比重的方式分散风险，其收益往往难以与影视剧本身收益挂钩。
此次五矿信托拟推出的信托计划将主要以信托资金进行影视剧项目的直接投资，并直接参与到影视剧项目的各个制作环节当中进行真正的主动管理。
从具体投资方式上来看，该信托计划信托资金将通过股权和债权的形式投入到和和影业(即投资平台)当中，再由平台公司投入具体影视项目。信托计划将持有投资平台公司约90%的股权。同时信托项下设立专家评审机制等对风险进行防控。
杨巍指出，信托资金将对电影项目和电视剧项目、作为主要投资方和跟投方的项目进行混合投资，其中作为主要投资方所投资影视项目与跟投项目的比例分别为70%和30%左右。
不过，对于信托公司并不擅长的影视剧制作领域，将主动管理深入产业端需要整合多方资源，如何使信托计划充分满足各类投资人的投资诉求、风险偏好及安全性要求，同时获取较高收益是该信托计划管理的难点。
方法之一是五矿信托将该笔信托计划设置了优先级、中间级和次级，其中优先级信托受益权采取年化固定收益;中间级信托受益权采取固定+浮动收益;次级信托受益权采取全浮动收益的方式。
杨巍指出，次级信托受益权的投资者主要是影视行业内的公司，如中影集团、小马奔腾、光线传媒、大盛国际等，“它们本身对行业比较了解，愿意在承担合理风险的同时，博取超额收益。从管理人的角度，我们引进这些产业方，不仅是为了募集资金，更是通过利益捆绑，解决项目定位的专业性、制作资源的整合及发行渠道的建立等问题。”
中间级和优先级主要针对五矿信托的自有个人和机构客户发行。据杨巍透露，五矿信托还拟将自有资金投入该信托计划的中间级收益部分。
信托“敲门砖” 瞄准演艺圈高净值人群
信托行业最重要的资本是高净值客户，而通过此笔影视信托基金，五矿信托也欲打开与演艺圈高净值人群的合作空间。
“这几年，在"影视投资基金"这样一个产品创意的调研及推进过程中，我们发现，文化界、演艺界是一个亟需"财富关怀"的行业群体。他们中的成功人士大多有着几个共性的特点—良好的财富积累，专注于自身行业，缺少闲暇时间打理资产，寻求资金的安全保值，关注服务私密性和便捷性等等。”杨巍指出：“不少影视明星的投资渠道非常单一，可能更多的是买房，但是现在房子又限购，或者是投资餐饮、酒吧等，但是保值或盈利能力的保证并不充分。”
“在本信托计划中，我们希望做一些创新的安排，打通这个行业的投融资需求。比如，我们所投资的影视剧中，一些明星的片酬，我们以现金的方式支付部分，剩下的部分可以认购信托计划的份额。这样，既为他们提供了好的投资渠道，又捆绑了他们的利益，共同致力于优质影视产品的打造。”