重塑国家资产负债能力

重塑国家资产负债能力。

今年的宏观经济确实比较复杂，最重要的表现就是流动性过剩和流动性短缺同时并存。一方面，社会上资金很多，资产泡沫依然存在；但另一方面，银行信贷又非常之紧，中小企业融资相当困难。这个现象背后的核心问题其实是整个经济结构的不合理。

从我国过去的10年来看，这种不合理凸现两个特点：一是国家的经济结构还是以工业为主，服务业偏弱；二是工业以出口导向为特点，期间积累了巨额外储。

这种不合理结构的持续发展，使得中国经济在当前出现了很多看不懂的怪现象，而怪现象会在此时较大范围地发生，又与当前中国经济出现了30年未有之变化有关。

第一，世界经济已不再像过去那样呈高速增长的态势，而是处在低迷时期，并且可能还会延续相当长时间。这意味着中国出口导向的经济不可持续。

第二，中国的“刘易斯拐点”真正到来了，农村适用劳动力越来越枯竭。预计到2015年左右，国内劳动力市场将基本平衡，理论上，到时中国的失业问题不会像现在这么严重，但又会产生劳动力成本快速上升的问题，对中国过去的低成本制造业提出了严峻挑战。

第三，中国经济是投资推动型的，其依赖的是全民的高储蓄率。我国人口年轻化，一对夫妇一个孩子，花费相对少，结余相对多。但是，人口老龄化意味着抚养比重将再次上升，而且老人的抚养成本要高于儿童的抚养成本。这意味着我国的储蓄率有急速下降的可能，相应的高投资便无法维持，继而相应的高增长也不可持续。

第四，中国经济过去是粗放型增长，基本上是资源耗费型、环境不太友好型，现在看来这也不能持续了。

可以说，由于正在发生的这些转变，使得中国经济出现了很多怪现象，比如流动性问题、理财市场大跃进、高利贷等民间金融不规范活动等。当然，怪现象其实都是经济转型的过渡阶段必然会发生的。从这个意义上来讲，改革是很重要的，也是必须的。

具有长远眼光很重要，改革要做预案，要认真梳理中国基本的经济关系，搞清楚哪些改革是能拖的，哪些是不能拖的。

目前我们正在做一项研究，计划制造一架“望远镜”，为未来做好预判。“望远镜”的观察基点是国家资产负债能力，其中，我们特别关注的是中国人口结构的变化，这对中国来说可能是很深刻的变化。

欧洲主权债务危机，日本的债务负担，以及美国目前的债务问题，凸现出资产负债能力持续性的重要性，而这都跟人口结构（老龄化）有高度关系。人口老龄化使得支出成本不断上升，如果收入上不来，就会形成一个缺口，即债务，这个债务用财政解决不了时，欧洲主权债务危机就发生了。

中国人口老龄化的速度比想象的快得多，又是一个发展中国家，还可能未富先老，这意味着未来中国的支付能力不如发达国家，但支出成本比人家还要高。

从人口结构变化的角度来看，中国确实需要一场重大的调整和改革，需要重塑国家资产负债能力，其中最重要的就是重塑财税体制。比如，现在的社会保障问题、国有资产管理问题、地方政府性债务问题，其实都是通过财税体制问题反映出来的。

我们现在的财税结构需要发生变化，中央需要加大支出力度，比如公检法支出，社会保障支出，这是全民福利问题，是中央政府的责任。这并不是说让地方增加收入，而是要让中央增加支出。

改革开放的路线基本上在上世纪80年代就确定了，后面其实只是在这个路线上更技术化、细致化。假如说在之前的增长条件下，过去30年我们做得很成功，那么在现在四大变化之下，我们的改革和发展确实需要一个全新的设计。

应该看到，这是一个现代化的整体进程，目前经济已经基本现代化，但社会的现代化也变得非常重要，其实在改革开放初期也是有这个目标的。所以，下一阶段的改革可能不仅仅是经济方面的改革，更牵扯到社会方面的改革。

经济学是一个实践性很强的科学。经济活动日新月异，我们的经济思想也应适应形势，不断更新提高。

目前的问题是，2008年金融危机以后，西方国家都加强了对市场的干预，于是产生了很多看法，也制造了很多思想混乱。我们一定要保持清醒的头脑，千万不要被这些所迷惑。中国在30年前选择的路就是走向市场经济，实践也证明中国在这条路上获得了巨大成功。从未来的方向看，还是要继续市场化，而且要建立和市场经济相适应的法制体系，要更关注社会的发展。当然，可以稳妥一点，进程、速度都可以商量，但是方向不能动摇。