谈到通货膨胀 澳大利亚希望保持孤岛状态

澳大利亚储备银行 (RBA) 指望澳大利亚例外主义，或者更坦率地说，是一种健康的隔离。

该机构将竭尽全力使经济远离导致惠灵顿和奥斯陆的政策制定者提高利率或暗示加息即将到来的更快的通胀。

行长菲利普·洛可能是澳大利亚央行 60 年历史上第一位不主持紧缩政策的行长;他的任期将在不到两年的时间内到期。

Lowe 不满足于通胀率上升的预测;他强调需要在银行的 2% 至 3% 的目标区域内实际看到它并舒适地观察它。

在周二的一次演讲中，他说在 2023 年底之前不会发生这种情况，他曾多次强调这一点，但显然觉得有必要强调这一点。

交易员持怀疑态度：市场已经推高了明年采取行动的可能性。

这种投资者的预期是一种全球现象。

几乎每天都在押注中央银行将因通胀持续升高而提前采取行动。

在许多情况下，市场一直走在正确的轨道上。新西兰、韩国、挪威和一些新兴市场的借贷成本正在攀升。有时时间有点错。

两周前眨眼的英格兰银行现在预计将在 12 月大跌。

瑞银集团董事长、德国联邦银行前行长阿克塞尔·韦伯周三在新加坡举行的彭博新经济论坛上表示，全球可能会出现长达三年的“令人不安的高”通胀。

星展集团控股有限公司首席执行官 Piyush Gupta 在同一事件中指出，价格上涨正变得更具结构性。

根据 Lowe 的解读，这些优良经济体与他所关注的商店之间存在关键差异。

不仅通胀几乎没有超过澳大利亚央行目标的起点——消费者价格从 7 月到 9 月上涨了 2.1%——而且工资增长落后于其他发达经济体。

洛威周二表示，通胀需要“达到三点左右才能将通胀维持在目标区间的中间水平”。

在过去几年中，通货膨胀动态发生了多少变化——并重新演变——这表明，Lowe 一直主张将加薪作为提高通胀的一种途径。在它变得流行之前，他实际上是Team Transitory的成员。

至少，他是在通货膨胀缺失的情况下。前美联储主席、现任美国财政部长珍妮特耶伦称 2007-2009 年全球金融危机后的资金短缺是“谜”。

州长周三得到了一些好消息。公布的数据显示，第三季度的年薪同比增长 2.2%，远低于 Lowe 的门槛。补偿也不太可能取得巨大进步。

澳大利亚边境的重新开放将增加劳动力供应并减轻任何大幅加薪的动力。

经济学家詹姆斯麦金太尔周三在薪资数据公布后写道：“虽然随着国内封锁的放松，预计劳动力市场将迅速反弹，但澳大利亚国际边界的重新开放将推动劳动力供应并抑制新出现的工资压力。”

因此，澳洲联储认为澳大利亚与令世界着迷的通货膨胀戏剧有些不同。

与金融、商业和外交的真正戏剧性转变之间的字面和比喻上的距离是喜忧参半。

至少在过去一个世纪的大部分时间里，澳大利亚一直乐于躲避破坏性风暴，但不太热衷于被抛在后面或没有强大的合作伙伴。

这是围绕最近是否从法国或美国和英国获得核潜艇的争论的历史背景的一部分。

在经济学领域，许多澳大利亚人乐于陶醉于其 30 年没有出现经济衰退的盛况，而 Covid-19 则摆脱了经济衰退。

自满情绪变得普遍。1980 年代和 90 年代的硬改革——浮动美元、取消关税、向外国竞争开放银行、改革税收制度——使这个地方更具竞争力，但并没有出现任何有远见的新想法。

澳大利亚拥有丰富的商品，为中国快速扩张带来的繁荣做好了准备。这种现象已经消失。

在辉煌的岁月里，我从来没有听过洛威自满的声音，但他是为数不多的人之一。

澳洲联储并未排除在 2023 年之前加息的可能性，但也不能保证那一年会出现加息。

“现金利率首次上调不会在 2024 年之前，这仍然是合理的，”洛威周二表示。

过去，作为一个局外人一直为澳大利亚服务。它可能会再次这样做。过去几年建议不要把房子押在它上面。