1个需要买入和持有的低调成长股

Wix.com(纳斯达克股票代码：WIX)是世界上最大的拖放式网站建设和托管平台。该公司总部位于以色列，其覆盖范围不如美国的许多互联网公司——尽管它当然应该覆盖。

尽管年复一年地持续增长，但 Wix 的股价仍较历史高点下跌了约 40%。让我们看看为什么它值得在投资者的投资组合中占有一席之地。

商业模式

使用 Wix，任何类型的企业或个人都可以快速轻松地创建他们想要的数字形象。通过使用公司直观的创建画布，用户可以组装他们的网站，并按月或按年向 Wix 付费以发布它。

这种易于使用的无代码模型帮助 Wix 吸引了超过 2.1 亿的注册用户和超过 550 万的高级订阅。在该用户群中，Wix 的用例差异很大。摄影师、健身工作室、餐厅、博主等可以访问为其行业或领域量身定制的数字解决方案。

为了帮助增加其服务的企业数量，Wix 宣布与Vistaprint建立正式合作伙伴关系，该公司拥有超过 1700 万家寻求设计、营销和打印解决方案的小型企业。随着这些小企业寻求建立他们的互联网影响力，Vistaprint 会将他们推向 Wix 平台，后者估计这种新的合作伙伴关系应该“在五年内为 Wix 提供数十万个新订阅”。

由于 Wix 平台的粘性，该公司能够轻松预测其未来来自现有客户的收入。事实上，管理层估计该公司将在未来 10 年内从现有客户那里获得大约 150 亿美元的收入。

新的增长来源

但 Wix 的客户价值主张远远超出了网站设计阶段。由于 Wix 发现了其平台的许多用例，该公司还推出了数十种额外的解决方案，这些解决方案要么是自己收购的，要么是内部开发的。这些工具包括调度、运输、物流、税收计算、Wix 付款等。

随着企业利用这些额外功能，从它们那里获得的收入将被归入 Wix 所谓的“业务解决方案收入”中。与 Wix 的核心平台不同，业务解决方案的收入由于其非经常性性质而不太可预测。然而，这一部分目前的增长速度要快得多。

2019 年第二季度，商业解决方案收入仅占 Wix 收入的 15%。快进两年到 2021 年的同一季度，这一收入几乎翻了三倍，业务解决方案占业务的 26%。随着该部门的持续增长，管理层预计其平台上的总支付量将在 2021 年全年达到 100 亿美元——比去年增长 85%。

随着 Wix 现在为任何企业提供一整套工具，管理层似乎非常相信该公司将获得市场份额。首席执行官 Avishai Abrahami 甚至表示，他相信“在未来五到七年内，50% 在互联网上新建的任何东西都将在 Wix 上完成。”

按数字 Wix

虽然首席执行官的预测似乎有点大胆，但很难忽视公司卓越的财务业绩。在过去五年中，Wix 过去 12 个月的收入以 37% 的复合年增长率增长。

尽管该公司似乎正在采取措施维持这种增长，但投资者不应愿意付出任何代价。幸运的是，他们不必这样做。Wix 目前的交易市盈率为 10.5。虽然考虑到目前的再投资率，不可能根据收益对 Wix 进行估值，但该公司的交易价格确实比其更大的竞争对手Shopify有很大的折扣，后者的交易价格几乎是销售额的 47 倍。尽管这种比较并不完全一致，而且 Shopify 的增长率一直较高，但两家企业的利润率相似，旨在帮助客户建立数字形象。

如果投资者不确定该股票是否被低估，Wix 的管理团队已经明确表达了自己的观点。该公司资产负债表上拥有超过 10 亿美元的现金、短期存款和有价证券，刚刚宣布完成了 2 亿美元的股票回购计划，回购了 1.6% 的流通股。

鉴于公司雄心勃勃的目标，一些投资者可能认为此举过于保守，但 Wix 已经证明，它可以在为增长投资的同时实现正现金流。由于资产负债表上有多余的现金，这应该会给投资者一些额外的信心。