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Kotak Mahindra Bank Outlook是乐观：IIFL研究

来源： 时间：2021-09-20
KMB在其银行业，资本和商业房地产贷款和资本市场业务中报告了强大的表现。尽管资产管理业务持续亏损，但对Kotak Mahindra Prime的净利润增长缓慢。强劲的贷款增长，资产混合的变化，支持商业和零售银行，并对CASA的强劲增值推动了强大的净利息收入增长（适用于ARD收入）。银行相关非利息收入的强劲增长和资本市场收入大幅上涨推动了不利的收入。由于收入增长更强，收入增长和促进预售利润增长，收入进一步下降进一步下降。本季度的原始资产质量确保了低供应率。上述所有内容都将本集团的综合净利润较高39％的

公平基础，银行，NBFC和生活企业的贡献继续以90％的综合利润支配。银行业务的净利润是受强大贷款增长，稳定的利润和原始资产质量的推动。资本市场企业投资银行和证券业务，报告了其主要运营指标的重大变化。高等市场份额的市场份额和尾部股票推动了净利润增长率高，在证券业务方面的利润增长率较高。投资银行业务转向拐角处，并报告了今年的净利润。由于贷款增长放缓，Kotak Prime的利润增长迟缓。由于较高的佣金支出，该季度资产管理公司持续亏损。人寿保险业务报告净利润增长但滞后于其他主要业务的表现。但是，这是由于收入的收入增加，导致更高的预订预留要求，从而减少会计利润。虽然会计利润的增长因收入增加而受到损害，但这将推动嵌入式业务的价值，为KMB和保险公司的少数股东创造更多价值。寻求合并

的
实体（九巴的INGVY）将看到20％同比增长在贷款中，这应该均匀累积。然而，外部环境的重大变化可能会改变增长率。但是，这种变化可能会回到终止。本集团对合并的协同效应和挑战的评估并没有任何负面惊喜。因此，它预计会在综合管理费用基础上完成所示的时间表内的时间表内的合并整合将是30-40bps。管理层表示，合并实体的信贷成本的指导只会在1QFY16中发出.TOTAL整合成本将约为2.2-2.3亿卢比，其中4亿卢比已在4亿卢比下得到认可。剩下的将在FY16II中得到认可。

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