Ross Stores大大超过了2021财年第二季度的销售和盈利预期

上周四，Ross Stores(纳斯达克股票代码：ROST)紧随顶级竞争对手TJX Companies(纽约证券交易所股票代码：TJX)公布了第二季度的强劲业绩。销售额和收益都轻松超过分析师的预期。也就是说，这家低价零售商发布了第三季度令人惊讶的疲软指引。让我们来看看。

另一个巨大的收益超过

第一季度，Ross Stores 的可比商店销售额与 2019 财年第一季度相比增长了 13%，远超管理层关于可比销售额下降1% 至 5% 的指导。出色的销售业绩推动了相应的大幅盈利。

尽管如此，Ross Stores 发布了对第二季度的保守预测。管理层预计，与 2019 财年相比，复合销售额将小幅增长 5% 至 7%。此外，它预测工资增长、与当前局势安全相关的费用以及不断上涨的运费将导致第二季度每股收益 (EPS) 下降从两年前的 1.14 美元涨至 0.80 美元至 0.89 美元。

这家低价零售商再一次打破了其指引以及分析师的预期。与两年前相比，Comp 销售额增长了 15%——是管理层预测的增长速度的两倍多。这推动总销售额增长了 21%，达到 48 亿美元。

这种令人印象深刻的销售增长使公司能够减少清仓折扣并将运营费用分摊到更多收入上，从而增强了公司的盈利能力。结果，每股收益飙升至 1.39 美元，比罗斯商店的指引高出 50% 以上，甚至超过了最乐观的分析师的预测。

令人费解的指导

尽管从第一季度到第二季度，Ross Stores 的销售增长和盈利增长有所加速，但该公司对当前季度的展望并不乐观。Ross Stores 再次预计，与 2019 财年相比，复合销售额将增长 5% 至 7%。此外，它预计第三季度的利润率将面临严重压力，导致每股收益降至 0.61 美元至 0.69 美元的范围(低于两年前的 1.03 美元) .

管理层指出了许多可能在短期内破坏罗斯商店势头的因素。最值得注意的是，delta 变体的传播最近导致美国 当前局势和住院人数激增。这可能会导致一些消费者减少实体店光顾。此外，相对于 2021 财年上半年，与大流行相关的刺激计划带来的好处可能会减弱。

与此同时，高管们预计，未来几个季度，运费成本飙升带来的利润率压力将加剧。本季度工资增长带来的不利因素也将增加。

然而，即使有这些潜在的不利因素，Ross Stores 的预测似乎也低得令人难以置信。这让许多分析师感到困惑，管理层是否只是对其指导过于谨慎，或者管理层是否预计近期业绩会恶化。

TJX 股票看起来是一个更好的赌注

尽管 Ross Stores 很可能轻松超过其第三季度和财政年度的指引，但其规模较大的同行 TJX 可能是更好的投资。一方面，TJX 在第二季度实现了更强劲的销售增长，与两年前相比，同类产品的销售额猛增了 20%。TJX 通过其 HomeGoods 和 HomeSense 连锁店在家居用品市场的曝光度最近已被证明是一项主要的竞争优势。

尽管 TJX 的规模是 Ross Stores 的两倍多，但未来仍有足够的增长空间。首先，多年来它成功引入了新的零售概念，包括专注于户外的 Sierra 连锁店，该连锁店有很多尚未开发的扩张潜力。

其次，TJX 拥有成功的国际扩张的长期记录。除了在现有市场增加更多门店外，TJX 还可以利用其在北欧和中欧的稳固立足点作为进入法国、西班牙和意大利等大市场的跳板。对于在美国以外没有经验的罗斯商店来说，征服国际市场的难度要大得多

可以肯定的是，Ross Stores 也有很大的长期增长潜力。但是，由于两家低价巨头的市盈率相似，而且 TJX 目前的增长速度有所加快，因此 TJX 股票是低价零售领域最具吸引力的投资选择。