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东北证券：通胀对货币政策的制约进一步降低

来源：时间：2020-06-11

东北证券：通胀对货币政策的制约进一步降低。

5月CPI同比上涨2.4%，市场预期上涨2.7%，前值3.3%。CPI环比下降0.8%。

东北证券指出，CPI已经回归“2”时代，如若非洲猪瘟不出现二次爆发，则CPI在下半年难有明显反弹，将不再成为制约货币政策的因素。PPI虽会抬升，但目前尚未见到会迅速上涨的迹象，短期内无需忧虑“滞胀”问题。PPI反弹有助于企业利润的回升，经济处于稳步复苏的路径之中。我们认为货币政策仍将保持合理充裕，经济基本面不支持利率水平持续上行。