万洲国际赴港IPO遇冷延期挂牌 集资缩水近200亿。
原定于4月22日向香港资本市场宣布IPO定价的万洲国际(原名“双汇国际”)突然出现变化，由于公司并不受国际投资者青睐，据市场消息称，万洲国际此次将大幅缩减集资额64%至65%，在缩减上市规模后，预计万洲国际也不再是今年香港最大规模的IPO。
此前，有负责此次IPO的投行人士曾向《第一财经日报》称，万洲国际此次上市市场反应不俗，并且在没有基础投资者的情况下，招股几日国际配售部分已经获得1倍的超额认购，同时还吸引了包括社保基金、友邦、中国人寿及索罗斯的基金等，但在4月22日万洲国际即将公布其认购结果及定价时，公司却突然推迟公布这些结果。
有市场消息称，由于这些订单最终并没有如期到位，导致万洲国际认购不足，为了顺利上市，最终只能缩减集资额。据悉，此次万洲国际的股东不会出售旧股，而且新股部分会削减超过56%至12.675亿股，令集资额由过往的292.4亿～411.2亿港元，大幅减少64%～65%至101.4亿～148.2亿港元，较目前今年最大的IPO香港电灯集资额少38.7%～58%。
万洲国际副总裁兼财务总监郭丽军曾表示，公司拟将全球发售估计所得款项净额总数不超过约40亿美元，用于偿还分别于2016年8月30日及2018年8月30日到期的三年期及五年期银团定期贷款，才能将负债率降至合理水平，约50%。但如果缩减集资规模，意味着万洲国际未来仍对资金非常渴求，在上市股价稳定后可能会再有融资动作。
香港资深投资银行家温天纳对《第一财经日报》称，目前香港新股市场流动性并不理想，加上万洲国际的定价也并不算便宜，令公司在香港首战遭遇滑铁卢，如果公司真的想要成功上市，可能要从改变发行价格或缩减发售规模等方面考虑。
如果按照新的发售规模，以招股价8～11.25港元计算，预测2014年市盈率会降低至13.9～19.3倍，算是一定程度的让步，不过由于定价日期的延误，最终令万洲国际的上市日期进一步延后，公司原定于4月30日挂牌的，可能会改到5月再挂牌。
一名接近交易的市场人士对记者称，此次万洲国际上市有“超乎寻常”的自信，在早前与大型投资者的谈判过程中，有投资者称其定价如果市盈率在15倍左右才会考虑，而万洲国际在原定上市计划中，预测2014年市盈率下限就是15倍，而上限却达到了20.8倍，这样的定价让投资者感觉没有上升的空间，所以临时却步。
同时，在没有引入基础投资者的情况下，万洲国际给其壮大的承销队伍施加了很大的压力，其中一名承销商(DBS MARK)对记者称：“大家交不到作业就随便弄点东西糊弄事儿，造成了国际配售超额1倍的假象。”
而另一名外资基金经理对记者称，在了解到管理层将获得巨额股权后，感觉管理层可能会在上市后套现，所以暂停了买入的想法。尽管公司管理层曾表示，这笔股权激励是一次性并且不产生现金流出的，对公司经营业绩也不会产生影响，但不少潜在投资者对此心怀芥蒂。
在公司的招股书中可见，去年完成收购史密斯菲尔德后，在10月23日，公司向两名有主要贡献的管理层发放了股权奖励，其中公司主席兼行政总裁万隆获得了5.73亿股普通股的股票奖励，而负责集团投资、并购与融资事务的执行董事兼副总裁杨挚君获得了2.46亿股，合共约8.2亿股股份，按照现行的发行价格，价值达到65.6亿～92.25亿港元。