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IPO重启将利好创投公司:退出更顺畅 获利更高

来源:时间:2013-12-02

IPO重启将利好创投公司:退出更顺畅 获利更高。

11月30日,证监会发布《关于进一步推进新股发行制度改革的意见》。新股发行重启将利好两类板块:一是创投公司将明显受益,退出更加顺畅、更高获利;二是券商股票承销收入增加,可关注对整个承销业务收入影响较大的券商。

11月30日,证监会发布《关于进一步推进新股发行制度改革的意见》,此举意味着IPO重启,预计到2014年1月底,约有50家企业能够完成程序并陆续上市。

中信建投证券认为,市场上有相当一部分标的是受益于IPO重启的,或者说可以一定程度上对冲IPO重启的风险,最典型的莫过于创投类上市公司,其次是券商股。

创投公司受益明显

IPO一旦重启,对于这类公司来说,退出渠道终于畅通,退出将更加容易,投资周期将缩短,降低其风险,而利润也将增厚上市公司利润。

目前,在A股市场上,直接控股、参股创投企业的上市公司并不少。据不完全统计,已有90余家上市公司参股或控股着创投企业。

从券商的投研报告来看,最获关注的公司有两家,一是鲁信创投,一是大众公用。

鲁信创投,转型为以创投为主业的类公司型PE,其是国内第一家上市创投公司,具备一定的稀缺性。公司总经理王飚不久前曾表示,公司目前可投资能力达100亿,管理各类基金15只,包括政府基金、产业基金和美元基金,累计投资的项目总共140多家。国海证券认为,公司的基本面已彻底扭转,二级市场的表现有望从“脉冲”向“慢牛”过渡。

大众公用,公司创投平台投资及直投项目已上市公司接近100家,其中大众资本在未来两年将逐渐进入收获期,深创投等参股创投企业增长仍将保持高速。

券商承销收入增加

券商收入,主要由经纪、承销、自营、资产管理等组成。IPO暂停一年有余,对券商业绩是有一定冲击的。现在IPO重启,且来势汹汹,预计在短短一个月里,就要消化50余家。而760多家公司将在一年的时间里被消化掉,这对券商而言,无疑是利好。

实际上,近期以来,券商股已在静悄悄地走出底部。国金证券在过去的11个交易日里,累积上涨42%。11月18日,中信证券涨停,之后也处在高位盘整之中。

统计显示,在目前80余家已审核通过但尚未发行的公司中,中信、招商、海通、光大等公司,在承销金额及承销数量上都处于领先地位。500余家在审公司中,招商、广发、中信等大券商保荐数量较多。综合来看,中信、招商、广发等大券商在IPO业务上领先,IPO 开闸对其有较大的正面影响;中小券商中,西南、东北等虽然绝对量不大,但收入贡献比可能较高。

中信证券,公司经纪、资管、债券承销、融资融券等多项业务指标均排名行业第一,短期由于融资成本以及IPO停发等因素对公司业绩造成一定影响。公司有效的报审项目为34家,如IPO 开闸后投行业务收入有望恢复并支撑公司业绩增长。由于资源和管理层优势,未来受益行业大发展的趋势非常明显。

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