唯品会Q3财报继续亮眼的“秘密”

唯品会Q3财报继续亮眼的“秘密”。

根据唯品会最新财报显示，第三季度总净营收为3.837亿美元，比去年同期增长146.1%。唯品会第三季度净利润为1200万美元，较上一个季度增长30%，这是唯品会连续第四个季度盈利。在电商企业普遍亏损的情况下，良好的业绩为唯品会的高估值迎得筹码，并不断助推唯品会股价上升。今年以来唯品会股价累计涨幅超过300%。

花旗银行此前发布研究报告，将唯品会股票目标价从50美元大幅上调至85美元，称原因是唯品会运营效率有所改善。

花旗称，唯品会增长最大障碍在于仓库容量，但唯品会已计划在未来三年时间内将其仓库容量提升一倍。花旗还预计唯品会今年营收将增长130%，2014年为70%，2015年48%。只要唯品会既保持特色，又持续维持盈利，就能维持其资本神话。

唯品会为何没有被复制成功？

随着唯品会闪购模式火热，今年以来各种“特卖汇”层出不穷，但到目前，都没有对唯品会模式造成威胁。

为何后来跟进者在闪购领域竞争不过唯品会？

很重要的原因在于，这些电商网站特卖频道并不是其核心经营类目，而是多元化的补充项目，相反还反映了他们对尾货市场和特卖模式看好。

其次，这些跟风者均采用第三方平台模式经营，在销货能力、经营效率、服务体验、甚至客户忠诚度，都和唯品会有很大差距，光是高退货率这一点，就难应付。

根据华平资本顾问黄若的观点，唯品会的闪购模式看起来低门槛，谁都可以做，实际上则是高门槛，如何将杂乱无章的商品快速送到用户手中，对电商企业是巨大挑战。

与其他平台式电商不同，特卖是唯品会的核心。唯品会的闪购模式是将品牌、折扣、现实特卖三者结合，缺一不可。

尽量唯品会流量可能只有淘宝1%，但其一直保持较低SKU，商品数量维持在2000到3000种之间，这使得唯品会上的商品可以获得比淘宝上大多数商品更多的呈现空间。

唯品会的另一筹码是，与供货商签署有“独家销售协议”。协议指明，供应商在同唯品会独家销售期间，在同被点名的其他第三方网站不得有类似活动。这增强了唯品会对供应商的掌控力。

唯品会还具有很强的仓储配送能力，从商品入库、拍照片到送到用户手中，基本是5天一次周转，二三线城市的定位也使唯品会避免了红海竞争。

如果要彻底复制唯品会的自营模式，需要大量的资金支持，及供应链能力的积累，这些对手短时间内很难追赶并超越。

难怪有网友评论道：“唯品会才是一家真正神奇的网站，在电商巨头的绞杀下，依然能在资本市场上演一场神话。”未来，我们期待唯品会不断加强竞争优势，继续在中概股中保持坚挺。