正大向瑞银质押平安H股融资 强调无减持计划

正大向瑞银质押平安H股融资 强调无减持计划。

中国平安昨日发布公告，其第一大单一股东泰国正大集团（Charoen Pokphand Group）拟将手中11.23%的中国平安H股股份，质押给瑞士银行联合集团伦敦分行。

不过正大集团表示，正大集团并无减持中国平安股权的计划，仍将坚持对平安的长期投资，持续保持第一大股东地位。而根据国内现有规定，保险公司股东对其所持有的保险公司股份进行股权质押融资，不需要监管审批。

正大集团是世界上最大的农牧工商一体企业，同时也是泰国第二大电信运营商，拥有遍布泰国全境7000多家的7-11便利店，业务涉及饲料、水产、食品、商业零售、电讯、医药、房地产、物流、金融、互联网和工业等领域。

融资方案分为两部分

中国平安公告显示，本次融资安排将于2013年11月12日执行完毕，而具体方案分为两个部分，股权质押融资和结构性金融衍生品融资。

股权质押方面，正大集团三家全资子公司同盈贸易、隆福集团及商发控股于11月8日向瑞士银行伦敦分行抵押其持有的全部中国平安H股共计8.8亿股，另外，正大集团控股子公司工布江达江南实业发展有限公司持有中国平安1.39亿股A股，其中已经质押了880万股。中国平安H股昨日收报62.25港元，A股收报37.37元人民币，以此计算，该批押抵的H股股份的市值高达547.8亿港元，而A股部分则涉资3.28亿元人民币。

结构性金融衍生品融资方面，正大集团另一家全资子公司易盛发展有限公司将其持有3.82%的平安股权作为抵押品，通过结构性金融衍生品Collar（封顶保底式期权交易）的融资方式，交付给瑞银。待易盛发展日后在Collar赎回期清偿其贷款项下的债务后，可从瑞银拿回抵押股权。

而上述融资完成后，正大集团将从此前持有中国平安17.33%股份下降至13.51%。

不过正大集团也表示，股权质押融资和结构性金融衍生产品是本次融资方案下的两部分。其中，股权质押融资是上市公司股东常用的财务安排，而结构性金融衍生产品是香港资本市场常见的融资工具。本次操作，纯属正大集团对自身财务稳健的规划以及对未來业务发展机会所作出的考虑，並不影响正大对中国平安长期持股的战略目标与坚定信心。

收购平安资金来源曾受质疑

分析指出，作为实业集团，正大一次性掏出700多亿港元放在平安的投资上，财务压力不小，对其资金运转和实业经营会有一定影响。如果正大打算长期持有平安股份，用其手中所持的大部分平安股权来抵押融资，以实现财务上的健康高效运作，拓展新业务，这是一个实业型股东很正常的选择。

去年，汇丰控股将所持全部中国平安股份以每股59港元、总价727.36亿港元转让给泰国正大集团。交易完成后，正大集团成为中国平安单一最大股东。

而瑞银是当时正大集团收购中国平安股权过程中重要的财务顾问，此前有媒体报道称，瑞银是支持正大集团买入中国平安股权的神秘金主，瑞银是在最后关头向正大集团提供了全套复杂的融资安排。瑞银先后预计将总共获得约1亿美元费用收入，不过瑞银对此消息并未回复。

不过市场对这项金额巨大的交易非常关注，而正大集团的资金来源也曾经被资本市场质疑，同时，监管部门于2013年2月5日批复了此项交易后，亦十分关注有关股权的抵押、减持进展。

业内分析指，这次股权质押融资也使得正大收购平安股份之后的后续一系列资金安排计划初见端倪。