中国科技股最近一直不稳定

如果您在过去几个月一直密切关注中国科技股，您可能会注意到一些令人吃惊的事情：其中许多已经大幅崩盘。在短短几周内，数千亿美元的市场价值已被抹去。

这让许多投资者想知道，“中国股市到底怎么了?”为了回答这个问题，我想看看四只中国科技股——新东方教育科技(纽约证券交易所代码：EDU)、阿里巴巴(纽约证券交易所代码：BABA)、滴滴全球(纽约证券交易所代码：DIDI)和腾讯控股(场外交易： TCEHY)——以及过去几个月中国政府的新规定如何让这些公司陷入困境。

新东方教育：课外辅导评分低

中国科技股跌幅最大的一次发生在 7 月份，当时新东方教育的股价仅在 7 月份就暴跌了 74%。该公司是中国最大的教育服务提供商之一，主要专注于儿童在线辅导。

该公司股价大幅下跌之际，中国政府宣布限制课外辅导，这是中国估计价值 1240 亿美元的产业。

新规定包括不允许在周末、节假日和暑假/寒假上课，以及将辅导公司重组为非营利组织。此举是所谓的中国“双减”政策的一部分，其中学校正在削减家庭作业，课后辅导计划不得不缩减其提供的课程。

新东方教育和其他类似的公司对限制的范围感到措手不及，毫不奇怪，许多投资者被这种彻底的变化吓到了。

海量课后辅导行业的未来仍然悬而未决，让新东方教育等家教公司望而却步。该公司的股价尚未回升，较 2 月中旬创下的 52 周高点下跌了近 88%。

阿里巴巴：新的反垄断限制阻碍了增长

投资者可能还记得中国政府在 2020 年底采取的惊人举措，当时蚂蚁金服大肆宣传的首次公开募股 (IPO) 被暂停。该公司计划在美国股市上市，估值约为 3,100 亿美元，阿里巴巴持有该公司约三分之一的股份。

但中国政府的新反垄断法规将蚂蚁金服放在了政府的视线中。蚂蚁金服不仅无限期暂停了利润丰厚的首次公开募股，而且政府还仔细研究了阿里巴巴的大规模运营，并决定对该公司处以 28 亿美元的巨额罚款。

阿里巴巴是中国最大的电子商务网站之一，巨额罚款表明政府正在认真对待反垄断法规。

投资者对此举感到害怕是理所当然的，并在过去三个月中将科技股的价格推低了 19% 以上。对于一家估值为 4740 亿美元的公司来说，这意味着阿里巴巴市值缩水了大约 1000 亿美元。

滴滴全球：中国为滴滴的拼车业务踩刹车

滴滴全球是中国最大的网约车公司，年活跃用户达 3.77 亿，其市值也因中国最新的反垄断法规而缩水。

滴滴刚刚在 6 月底重新上市，从 IPO 中筹集了约 44 亿美元。但就在它上市几天后，中国网信办就开始调查滴滴的数据做法。

该机构禁止滴滴增加新客户，并将其应用从两家中国应用商店下架。投资者惊慌失措，滴滴股价自 6 月 IPO 以来已下跌 31.5%。

该公司希望重新获得中国政府的青睐，据报道，该公司在大规模公开亮相仅几周后就考虑过私有化，尽管该公司否认了这些报道。

腾讯：未成年人游戏快结束了

最近，中国政府限制了儿童玩电子游戏的时间，将他们每周的游戏时间限制在三个小时。

此举是在政府早在 2019 年就对未成年人设置电子游戏限制之后做出的。就背景而言，中国估计有 1.1 亿未成年人玩电子游戏。但新规定比以前严格得多，对科技集团腾讯控股的打击尤其严重。

腾讯在其众多其他服务中生产视频游戏，而在该公司已经感受到中国日益增加的反垄断规则的影响之际，新规则损害了该公司的股票。

由于新的限制和反垄断规定，腾讯股价从 2 月中旬创下的 52 周高点下跌了近 33%。

那么投资者应该避开中国科技股吗?

毫不奇怪，一些投资者感到震惊的是，这些主要科技公司的股价都在很长一段时间内都经历了大幅下跌。但投资者更应该担心的是，其中一些公司开展业务的方式已不再相同。

比如，新东方教育的商业模式已经被明显打乱，似乎已经没有回头路了。

其中一些公司的股价能否反弹?他们可以。但眼下投资者仍有很多未知数，跳入这些中国科技股可能为时过早。

一个更好的策略可能是再等一会儿，看看是否对这些公司有更多的规定。然后，确定哪些公司在其业务领域仍有更大的增长潜力——比如阿里巴巴——并可能避免那些已经看到他们的行业完全被连根拔起的公司，比如新东方教育。