NAHB 2019年的逆风将限制单个家庭的收益

LASVEGAS，2月19日——根据今天在拉斯维加斯举行的全国家庭建筑协会国际建筑商展览会上发表的经济学家报告，住房负担能力日益提高，再加上供应方面的限制，将使独栋住宅的产出在2019年略有增长。

NAHB首席经济学家罗伯特？迪茨(Robert Dietz)表示：“持续的就业创造和稳固的家庭结构将保持需求稳定，但建筑商将继续努力应对供应方面的逆风，这将抑制单家庭部门更强劲的增长。

具体来说，建筑商正在处理建筑工人长期缺乏的问题；可建造的地段短缺；繁琐的法规；木材和其他关键建筑材料的关税；以及收购、开发和建筑贷款活动的缓慢增长，这与需求不符。

所有这些因素，再加上过去一年房价的上涨超过了工资上涨，都在加剧住房部门的负担能力问题。

上周公布的NAHB/Wells Fargo住房机会指数显示，住房负担能力继续徘徊在10年来的低点，56%的家庭能够在2018年第四季度负担得起中等价位的住房。 但仔细观察这些数字就会发现，当只考虑新建房屋时，可承受率下降到35%。

一个亮点是城镇住宅建设，它可以作为年轻买家过渡到置业的有用桥梁，正在以强劲的24%的年化增长率扩张。

预测

预计利率将逐步上升，因为NAHB预计30年期固定利率抵押贷款将在2019年平均4.81%，明年平均5.08%。

NAHB预计2018年将有126万套住房开工，预计今年的整体生产将增长0.8%，达到127万套。

预计2018年单户开工将达到87.6万套，今年将增加2%，达到89.4万套。 这仍然远远低于人口统计所支持的110万至120万单位。 部分短缺是通过增加使用附属住房来弥补的。

在多家庭方面，NAHB预计多家庭将在2018年达到386，000套，今年将下降两个百分点，达到379，000套。 由于人口统计和供求平衡，这种生产速度被认为是可持续的。

同时，住宅改建活动预计未来将增加，但在2019年以4%的增长率软化，然后在2020年增加2%。

南方和西方是热刺

核心逻辑公司(Core Logic)首席经济学家弗兰克？诺塔夫(Frank Nothaft)表示，在全国数据之下，南方和西方是未来一年引领新房增长的地区。

Nothaft表示：“过去一年，经济负担能力好、工作增长好、天气好的Metros在新房销售方面的增长最高。

在南方，新房销售增长最快。 领先的是休斯顿、达拉斯、亚特兰大、菲尼克斯和德克萨斯州奥斯汀，在2017年11月至2018年10月期间，平均每月的新房销售超过1000套。

拉斐特，拉。 奥卡拉，佛罗里达州；威尔明顿，德尔。 在截至2018年10月的12个月里，美国爱达荷州的Coeurd‘Alene和佛罗里达州的Lakeland都是新住房增长最快的大都市地区。

nothaft补充说，建筑商继续受到劳动力和建筑成本上涨的阻碍。

衰退不在卡片上

纵观全局，全国保险公司高级副总裁兼首席经济学家大卫·伯尔森(David Berson)表示，近期衰退的风险很低。 然而，他说，由于贸易/关税问题、较高的利率和2017年通过的《减税和就业法案》减少了财政刺激，今年的经济增长预计将略有放缓。

贝尔森预计，美联储今年将收紧两到三次利率，未来几年的利率将减少。 这一预期行动，再加上通货膨胀率的上升，将导致2019年30年期抵押贷款利率小幅上升。

在一个衰退并不迫在眉睫的迹象中，Berson观察到，在过去一年中，10年期和1年期国债之间的利差已经明显缩小和变平，但收益率曲线没有反转.. 反向收益率曲线是指期限较短的债券的收益率高于期限较长的债券的收益率。

Berson指出，衰退最好的主要指标是收益率曲线，它完全反转了大约三个月。 即使如此，在经济衰退到来之前，在收益率曲线倒置后，通常有12至18个月的滞后时间。

“下一次衰退的开始日期尚不确定，但随着我们展望两到三年，可能性会上升，”Berson说。

ABOUT NAHB：全国家庭建筑协会是一个总部设在华盛顿的行业协会，代表14万多名成员参与住宅建筑、改建、多家庭建筑、物业管理、分包、设计、住房金融、建筑产品制造和住宅和轻型商业建筑的其他方面。 全国住房协会与全国700个州和地方住房建筑协会有联系。 NAHB的建造商成员将建造大约80%的预计今年的新住房。

LASVEGAS，2月19日——根据今天在拉斯维加斯举行的全国家庭建筑协会国际建筑商展览会上发表的经济学家报告，住房负担能力日益提高，再加上供应方面的限制，将使独栋住宅的产出在2019年略有增长。

NAHB首席经济学家罗伯特？迪茨(Robert Dietz)表示：“持续的就业创造和稳固的家庭结构将保持需求稳定，但建筑商将继续努力应对供应方面的逆风，这将抑制单家庭部门更强劲的增长。

具体来说，建筑商正在处理建筑工人长期缺乏的问题；可建造的地段短缺；繁琐的法规；木材和其他关键建筑材料的关税；以及收购、开发和建筑贷款活动的缓慢增长，这与需求不符。

所有这些因素，再加上过去一年房价的上涨超过了工资上涨，都在加剧住房部门的负担能力问题。

上周公布的NAHB/Wells Fargo住房机会指数显示，住房负担能力继续徘徊在10年来的低点，56%的家庭能够在2018年第四季度负担得起中等价位的住房。 但仔细观察这些数字就会发现，当只考虑新建房屋时，可承受率下降到35%。

一个亮点是城镇住宅建设，它可以作为年轻买家过渡到置业的有用桥梁，正在以强劲的24%的年化增长率扩张。

预测

预计利率将逐步上升，因为NAHB预计30年期固定利率抵押贷款将在2019年平均4.81%，明年平均5.08%。

NAHB预计2018年将有126万套住房开工，预计今年的整体生产将增长0.8%，达到127万套。

预计2018年单户开工将达到87.6万套，今年将增加2%，达到89.4万套。 这仍然远远低于人口统计所支持的110万至120万单位。 部分短缺是通过增加使用附属住房来弥补的。

在多家庭方面，NAHB预计多家庭将在2018年达到386，000套，今年将下降两个百分点，达到379，000套。 由于人口统计和供求平衡，这种生产速度被认为是可持续的。

同时，住宅改建活动预计未来将增加，但在2019年以4%的增长率软化，然后在2020年增加2%。

南方和西方是热刺

核心逻辑公司(Core Logic)首席经济学家弗兰克？诺塔夫(Frank Nothaft)表示，在全国数据之下，南方和西方是未来一年引领新房增长的地区。

Nothaft表示：“过去一年，经济负担能力好、工作增长好、天气好的Metros在新房销售方面的增长最高。

在南方，新房销售增长最快。 领先的是休斯顿、达拉斯、亚特兰大、菲尼克斯和德克萨斯州奥斯汀，在2017年11月至2018年10月期间，平均每月的新房销售超过1000套。

拉斐特，拉。 奥卡拉，佛罗里达州；威尔明顿，德尔。 在截至2018年10月的12个月里，美国爱达荷州的Coeurd‘Alene和佛罗里达州的Lakeland都是新住房增长最快的大都市地区。

nothaft补充说，建筑商继续受到劳动力和建筑成本上涨的阻碍。

衰退不在卡片上

纵观全局，全国保险公司高级副总裁兼首席经济学家大卫·伯尔森(David Berson)表示，近期衰退的风险很低。 然而，他说，由于贸易/关税问题、较高的利率和2017年通过的《减税和就业法案》减少了财政刺激，今年的经济增长预计将略有放缓。

贝尔森预计，美联储今年将收紧两到三次利率，未来几年的利率将减少。 这一预期行动，再加上通货膨胀率的上升，将导致2019年30年期抵押贷款利率小幅上升。

在一个衰退并不迫在眉睫的迹象中，Berson观察到，在过去一年中，10年期和1年期国债之间的利差已经明显缩小和变平，但收益率曲线没有反转.. 反向收益率曲线是指期限较短的债券的收益率高于期限较长的债券的收益率。

Berson指出，衰退最好的主要指标是收益率曲线，它完全反转了大约三个月。 即使如此，在经济衰退到来之前，在收益率曲线倒置后，通常有12至18个月的滞后时间。

“下一次衰退的开始日期尚不确定，但随着我们展望两到三年，可能性会上升，”Berson说。