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中航证券：短期疫情影响有限，长期“5G+国产替代”主线不变

来源：时间：2020-02-10

中航证券：短期疫情影响有限，长期“5G+国产替代”主线不变。

中航证券指出，新型冠状病毒肺炎疫情仍在持续，全国各地均延迟复工，短期来看，对电子行业供需两端均产生不利影响，从供给端来看，一方面推迟复工影响一季度电子企业开工率，部分企业可能面临缺工问题，另一方面，受各省市交通管制影响，原材料以及产品运输时间及成本均会提升，企业短期出货速度承压。从需求端来看，一方面疫情期间消费者消费意愿下降，需求疲软，另一方面，多个城市不同程度封城，对线上线下业务均有较大影响，预计一季度智能手机等产品需求会出现较大幅度下滑。但在疫情缓解以后，厂商可以通过加快生产提高产能利用率弥补当前的供给短缺，需求端被抑制的需求也有望释放，整体来看，疫情对行业的影响有限。长期来看，进口替代和5G仍在持续推进，继续看好5G+国产替代大趋势带来的边际改善市场机会。