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平安证券：疫情无法改变机械行业本轮周期向上的趋势

来源：时间：2020-02-07

平安证券：疫情无法改变机械行业本轮周期向上的趋势。

平安证券指出，在此前发布的机械行业2020年度策略报告中，我们提出三条投资主线：（1）关注库存周期向上带来的通用设备的需求企稳；（2）关注5G创新周期带来的3C自动化和半导体设备板块机会；（3）关注油服、锂电设备、光伏设备等板块的业绩确定性，博弈核心变量的超预期。从2019年11月、12月的各项数据来看，我们对周期的判断得到了阶段性的证实。类比SARS对机械的影响，我们认为：（1）新冠肺炎疫情将在短期对机械各细分行业的下游需求有所影响；（2）疫情的影响有限，且随着疫情的结束，需求会迅速恢复；（3）疫情无法改变本轮周期向上的趋势；（4）优秀公司的长期价值并不会随疫情发生重大变化。基于这些判断，我们维持年度策略中的投资逻辑，建议关注埃斯顿、杰瑞股份、先导智能、晶盛机电、快克股份、北方华创等具有长期竞争力的标的。