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国盛证券：“春季躁动”人气仍在，大调整或是“上车”良机

来源：时间：2020-01-09

国盛证券：“春季躁动”人气仍在，大调整或是“上车”良机。

国盛证券指出，中东局势对盘面有所影响，只要不发生全面战争，对A股的影响是有限的，目前资本市场改革的号角已吹响，A股市场正在迎来难得的大机遇，春季“躁动行情”在路上，或持续到春节前，乐观点到两会后。政策张弛有度，经济温和复苏，但持续性仍在观察中。指数空间需要量能、政策的配合及经济数据的支撑。

操作上认为轻指数，重个股，仍为当前的主要策略。轻仓者可短期关注热点题材如：光伏，外资净流入较多的汽车、家电等；同时金融改革中的龙头券商，美伊冲突中的石油及避险工具黄金、军工。关注最近政策驱动、消费变革的美妆，及不明肺炎带动的相关题材。稳健性的投资者可参考结合当前的“低PB+高ROE”且ROE维持稳定的行业中选择，如银行、高速公路、铁路运输、煤炭开采、地产；也可先择“低PB分位+低ROE分位”但ROE已出现底部特征的拐点行业如：建筑装饰、燃气、铁路运输、煤炭开采、港口、高低压设备、工业金属、传媒、证券。同时也需要回避风险，公司基本面扎实仍是选股的核心，规避大小非解禁及公告即将大幅减持的个股，股权质押、商誉、高存贷比高商誉仍是选股必须考虑的风险因素。