金鸿控股公布偿债方案： “15金鸿债”“四阶段”延期至2020年全部清偿

金鸿控股公布偿债方案： “15金鸿债”“四阶段”延期至2020年全部清偿。

违约两个月后，10月24日，金鸿控股公布了“15金鸿债”的偿债方案。

根据债务清偿方案，这是一个四阶段偿还计划：包括2018年12月31日前支付“15金鸿债”第三付息年度所欠利息4000万元；2019年3月31日之前偿还债务本金30%及相应利息；2019年9月30日之前，偿还债务本金20%及相应利息；2020年3月31日之前，偿还债务本金剩余50%及相应利息。

今年8月27日，“15金鸿债”宣告违约。该期债券于2015年发行，发行总额为8亿元，债券期限为5年，票面利率5%，到期日为2020年8月27日，并附第三年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。

“这次偿债方案是公司在与持有人多番沟通的基础上形成的，我们已经提请受托管理人渤海证券方面召开债券持有人会议，对方案进行表决。前期与持有人沟通的时候也比较顺利，表决通过的问题基本不大。”10月25日，金鸿控股董秘焦玉文在接受记者采访时表示。

偿债方案落地

根据披露，“15金鸿债”8月份的回售金额（含利息）约4.14亿元，回售金额约是发行总额的一半。

根据本报记者此前跟踪报道了解，金鸿控股曾在“15金鸿债”临近回售前与持有机构商议了一个方案，要求持有机构减少回售比例至30%，由此公司保证到期按计划偿付。但最终金鸿控股未能执行该协议方案，“15金鸿债”也宣告违约。

“当时的协议中约定投资者选择继续持有70%的债券本金至2020年8月27日到期，30%债券本金按票面金额于2018年8月27日回售给发行人。不过最后持有机构与发行人双方协商将回售比例由最初方案的30%提高到了50%，因此回售登记时大部分机构都是回售了50%。”10月25日，一位“15金鸿债”机构持有人表示。

“上次方案没能执行导致违约的原因比较复杂，当时市场波动较大，涉及违约等负面事件较多，种种原因导致公司未能按照约定兑付债券。”焦玉文表示。

因此，本次方案能否一改上次的“难产”而按计划顺利兑付，亦是当下持有机构关心的重点。

“这次四个时点的偿债计划也是结合公司实际情况制定的方案，不会超出公司的能力范围。因为没到那个时点其实谁都没法完全保证一定可以按计划兑付，但我们也充分考虑了债权人的诉求，比如提供了一些增信措施等。”焦玉文告诉记者。

根据方案，金鸿控股将为同意方案并签署协议的“15 金鸿债”持有人提供担保，包括金鸿控股的控股股东新能国际投资有限公司提供连带责任保证担保、金鸿控股的全资子公司中油金鸿天然气输送有限公司提供连带责任保证担保，以及金鸿控股以其控制的中油金鸿华东投资管理有限公司的70%股权（对应5.25亿元注册资本）提供质押担保。

此外，金鸿控股还将设立监管资金账户，由太平洋证券为接受方案并签署协议的债券持有人代表参与上述资金账户的监管，并与开户银行签署三方共管协议。 而且，金鸿控股的闲余资金可优先划入该监管账户，资产处置所得款项亦优先划入该监管账户。根据偿债方案兑付时，由监管账户划付至已开立的本期债券专项偿债账户，并通过专项偿债账户进行偿付。

“方案中也提到，如果发行人不能按照本方案支付本息、生产经营状况急剧恶化、存在明显的恶意逃债迹象、以及主要资产大部分被查封的，则本期债券剩余债务立即到期。而且持有人有权采取法律措施等相关行动维护权益。”前述机构人士告诉记者。

拟引战投

“持有机构方面的要求基本都在偿债方案上有所体现，大部分持有机构对于偿债周期基本没有异议，整体来说偿债方案制定的过程推进得比较顺利。”焦玉文表示。

目前，联合信用评级已经将“15金鸿债”及金鸿控股主体长期信用等级下调至C。

此外，金鸿控股旗下还有“16中油金鸿MTN001”一期中期票据存续，发行规模为8亿元，票面利率5%，即将在2019年1月15日到期，债券评级亦已降至C。

由于违约后评级迅速下调，金鸿控股也面临着不小的自救难度。

“这次方案的偿债资金来源一方面是处置资产，另一方面是公司打算引进战略合作方，进行处置。其实资产处置、引进战投并不只是为了这一次的偿债，还要考虑公司后续发展的需求。”焦玉文告诉记者。

“目前打算转让上市公司控制的下属子公司股权，资产处置我们会按照进展情况进行披露，战略合作方目前也在接触洽谈中。”焦玉文表示，“此外近期市场也有不少资金，比如国资帮扶上市公司等，我们也有考虑这方面的合作机会，申请更多渠道的融资。”

事实上，今年以来已有永泰能源、利源精制、盛运环保等多家上市公司出现违约，违约后进行资产处置回笼资金亦是一个常用手段。

“目前出现资金风险的很多公司都会考虑处置资产，譬如有些公司先处置和主业相关程度不高的资产，从接盘方的角度来说，土地、房产仍然是最受认可的，此外一些专业资产可能就需要合适的机构去接盘。”10月25日，北京某私募机构信用债研究人士受访时指出。

“我们也有关注其他公司违约后进行处置的案例，不过每家情况都不一样，节奏不同，还是要根据自己的实际情况。另外，关键是出现违约公司要积极面对，及时跟债权人沟通，双方尽快达成共识也有利于事情解决。”焦玉文表示。