整个产业链都在亏 电动车还是玩得很嗨

整个产业链都在亏 电动车还是玩得很嗨。

今年5月份，瑞银证券欧洲团队拆解了一辆雪佛兰Bolt纯电动车，并通过对整个电动车产业链的分析，在7月份中形成了一系列关于电动车发展的报告。

其中，一个明显、且矛盾的事实是，如果按照现有的商业模式，近乎整个电动车产业链都在亏损!

然而，各国、各大车企仍在不遗余力地推动电动车的发展。

他们在想什么?

只有电池公司在挣钱

在解释这个问题前，有一个前提，这里的电动车主要指的是由正规研发流程而来、且已大规模生产的电动车。中国汽车产业由于存在大量的低速电动车，且政府补贴对市场的干扰性作用比较明显，所以相关性较小。

在报告之初，瑞银证券把一辆雪佛兰Bolt跟一辆大众高尔夫作对比，前者是一辆电动车，而后者则是一辆燃油车。雪佛兰Bolt的售价大概在3.9万美元左右，而大众高尔夫只有2.3万美元。

两款车型在尺寸、空间、配置等方面相差不是太大，如果消费者购买大众高尔夫，不仅价格便宜，还可以在使用过程中享受诸如加油便利等优势。但是，如果因受到“环保”的感召而购买雪佛兰Bolt，消费者不仅要支付更多的购买成本，而且还将遇到行驶里程限制和充电困难等问题。

所以，在这场交易中，购买电动车的消费者其实是输家。

消费者“输”了，生产和销售雪佛兰Bolt的通用汽车就“赢”了吗?

并没有。来自外国媒体的报道显示，每卖出一辆雪佛兰Bolt，通用汽车就要承受8000-9000美元的损失。而在瑞银证券的估算中，每卖出一辆基本款的雪佛兰Bolt，通用汽车要损失7418美元，而卖出选装款的亏损则是5520美元。

就算当前甚是火爆的特斯拉Model3也不例外。

瑞银证券亚洲汽车行业主管侯延琨告诉记者，“特斯拉在提升利润方面做了很多措施，譬如选择对汽车销售直营，这就保留了原本留给经销商10%左右的利润。即便如此，如果只卖基本款Model3，特斯拉也要亏损。但是特斯拉车主一般都会购买一些选装件，所以特斯拉在销售Model3的时候基本实现盈亏平衡。”

目前来看，在这场交易中，汽车制造商也是输家。

在雪佛兰Bolt和大众高尔夫的零部件对比中，大众高尔夫的活动件是149个，雪佛兰Bolt则是24个;在引擎方面，大众高尔夫是113个，而雪佛兰Bolt是3个……

对比下来，大众高尔夫由其他一线供应商提供的零部件占到整部车成本的68%;雪佛兰Bolt上电池的成本占到了43%，动力总成电子件占到了13%，由其他一线供应商提供的零部件成本只有28%。

这是一个相当可怕的事实，随着电动车产业的发展，以后车辆不再需要很多零部件，对发动机和变速箱等动力总成部件的需求更是将逐渐消退。很多零部件制造商要么不再开展相关业务，要么直接被市场淘汰，只有电池公司将开动马力生产。

当前，全世界大部分汽车销售工作主要由经销商来完成。但是不管在国内，还是在国外，卖车都在慢慢变得不挣钱，经销商的营收和利润主要来自汽车售后的维修和保养。

而随着汽车电动化，对机械的依赖程度逐渐降低，汽车的活动件和易损件也在大量减少，消费者也就不需要那么多维修和保养工作。

在瑞银证券的计算中，雪佛兰Bolt每年易损件更换和保养的成本大概是790美元，而大众高尔夫则是3950美元。

瑞银证券亚洲汽车行业主管侯延琨告诉记者：“因为经销商的钱都是赚在易损件上面，这里面有很大盈利地方。如果按照现在经销商运营的模式，60%的利润就没有了，因为没有这么多易损件，以后汽车维修的频率会降低很多。”

随着电动车市场不断扩大，按照瑞银证券的估算，到2021年，售后市场收入将下降0.4%，2025年将下降1%，2033年将下降15%……

一旦整个汽车市场进入纯电动时代，汽车售后市场收入将下降59%左右。

供应商和经销商的利益都岌岌可危。

由此来看，整个电动车产业链，不管是主机厂，还是供应商、经销商，甚至是消费者，如果按照当前的商业模式，除了电池公司以外，每一方都是输家。

雪佛兰Bolt纯电动车

这么亏本还得去嗨

既然电动车产业链每一方都是输家，为什么各国、各大汽车公司还要大力发展电动车，甚至提出了很多激进的目标呢?

除了受到环保感召和社会舆论压力以外，更重要的是随着技术进步和商业模式演进，面对共享经济等新经济模式，传统汽车制造商必须要做出改变，否则将被市场淘汰，而电动车、尤其是电池的生产成本在下降，增加了产业的吸引力，

根据瑞银证券的估算，在雪佛兰Bolt动力总成模块中，当前电池的成本占到了11500-12522美元，到了2025年这一成本将会降到8000美元左右;而包括电池在内的动力总成模块，当前的价格是14949-16763美元，而到了2025年，这一成本将为10416美元左右。不管是电池，还是动力总成模块，成本都会下降30%-36%。

就现阶段而言，电动车的购买成本要高于传统燃油车。

但是，在使用成本上，各个地区却出现了差别，这跟当地的车价、油价等因素有关。

侯延琨向记者表示：“现阶段，在美国差34%。就是说你使用电动车，使用Bolt会比使用高尔夫贵34%。但是，在欧洲其实只差3%。这跟美国的车价便宜，欧洲的油价贵，有着直接关系。”

欧洲的油价确实相对较贵，在瑞银证券的估算中，明年欧洲电动车和燃油车在使用成本上基本上能够持平。

在中国市场，虽然各大电动车制造商从政府得到的大量现金补贴，被不少业内人士诟病为破坏市场机制，但是，通过这些补贴，消费者的购车价格在下降，随着电动车市场渐渐火爆，汽车制造商在电动车上还是有望盈利的。

随着技术不断进步，瑞银证券预测，到2027年，汽车制造商在美国销售电动车应该能实现盈亏平衡，德国是2022年，中国则要到2025年。