中国7月减持美债幅度 创近两年单月最大

中国7月减持美债幅度 创近两年单月最大。

9月17日凌晨，美国财政部发布最新国际资本流动报告(TIC)显示，今年7月，中国大幅减持美国国债304亿美元，成为今年1月份以来首次减持;同时，减持幅度也创下了2013年12月份(当月减持478亿美元)以来最大的单月减持额。

不过，截至7月底，中国仍持有美国国债1.2408万亿美元，占各国或地区所持美债总额的比例为20.4%，虽略低于6月的20.6%，但稳坐美债第一大持有国。第二大持有国日本则在7月份小额增持了4亿美元至1.1975万亿美元。

美国TIC报告是由美国财政部每月公布的国际资本流动数据，包括外国购买和出售美国国债、政府债券、企业债券和公司股票的动向，用以衡量外国对美国债务和资产的需求状况。通常情况下，美国股市更多是受到本国经济状况和企业盈利状况的影响，而债市和美元则对国际资本流动数据更为敏感。

去年9月至今年2月，中国曾连续6个月减持美债，减持规模总计达460亿美元。今年2月，日本曾一度超越中国成为美国最大债主，但随着3月份中国大幅增持373亿美元美债再次超过日本重回第一宝座。此后的4月、5月、6月中国继续增持美债，规模分别为24亿美元、69亿美元和9亿美元。

TIC报告显示，中国在7月份减持美债超300亿美元，是为了在经济增速放缓之际稳定人民币的措施之一。也有分析人士认为，尽管美国财政部当日公布的是7月份数据，但考虑到中国8月11日主动进行人民币中间价报价机制改革，减持美债或是提前预防措施之一。而为了维持人民币汇率稳定，部分业内人士预测中国在8月份减持的美债数额可能更大。

法国兴业银行此前曾公布数据预测，为了稳定人民币汇率，自8月11日新汇改以来，中国央行已经出售了1060亿美元美国国债。

“作为美国最大的债主，并结合8月以来中国央行‘纠偏’人民币汇率的举措，或许中国央行正在抛售部分美债。”某业内人士说道，“如果新兴市场的货币继续承压(我们有理由相信这种情况将会持续)，那这些国家必须动用外储来稳定货币，这意味着这些国家需要出售美国国债，这将大幅推升美债的收益率。”

本周受美联储加息预期的影响，市场也出现明显波动。其中周二时，美债价格大幅下挫，收益率随即攀升。两年期国债收益率一度升7.7个基点至0.802%，收报0.798%，是4年来最高水平。此前，两年期国债收益率从2001年4月的0.8%降至2011年8月的0.2%。

10年期国债收益率也一度升10个基点至2.283%，30年期债券收益率一度升10.9个基点至3.065%，成为近期高点。另外，10年期国债收益率的日波幅为12个基点，显示出较大的价格波动。MischlerFinancial公司分析师的报告指出，比平常更大的价格波动是近日市场交投清淡导致的。

对于美联储加息对美债的影响，有分析人士认为，如果美联储选择加息，这一定会加大新兴市场的承压，导致外储进一步的减少(美债的抛售)，最终导致美债收益率的上涨，这又将冲击美国的房地产市场，促使美联储将政策转向，甚至推出第四轮量化宽松(QE4)政策，美债价格正陷入了这样的循环当中。