中天能源22.6亿借壳长百集团：16家PE暴赚 就像抢钱。
4月10日晚间，长百集团发布重组预案，公司拟置出全部资产及负债，以发行股份方式收购青岛中天能源股份有限公司(简称“中天能源”)100%股权，并募集配套资金。
据中国经济时报记者了解，作为从美国资本市场回归A股的中天能源“二次”上市，其置入的资产估值在时隔一年后 “暴增”200%以上。此外，中天能源多达16家PE也备受市场关注。
估值暴涨
根据预案，长百集团本次拟置入资产中天能源100%股权的评估预估值约为22.6亿元，公司以拥有的全部资产和负债作为置出资产，与中天能源等值股份进行置换，拟置出资产的评估预估值约为2.6亿元。
值得关注的是，置入资产与置出资产之间的价值差额约为20亿元。对此，长百集团以6.63元/股的价格向中泰博天等13家内资机构和奇力资本等3家外资机构发行约30165.91万股购买。
同时，邓天洲、黄博以7.5元/股价格协议受让合涌源投资所持有长百集团2000万股股份。交易完成后，中泰博天将成为上市公司控股股东，邓天洲、黄博将成为上市公司的实际控制人。
据公开资料显示，中天能源曾在美国资本市场成功上市——2006年6月中油通用(中天能源的前身)在美国OTCBB板块(美国场外柜台交易系统)的挂牌交易;2008年7月公司由OTCBB转至纳斯达克挂牌交易;2010年9月公司完成私有化，从美国纳斯达克退市。
“中天能源从美国退市，又在国内谋求借壳上市，公司估值‘暴增’或将引起证监会的关注。”北京某投资管理公司负责人对中国经济时报记者表示。
据财务数据显示，截至2013年末，中天能源总资产为16.16亿元，净资产为7.14亿元，该公司2011年度至2013年度营业收入分别为4.91亿元、5.60亿元和7.60亿元，净利润分别为0.45亿元、0.57亿元和0.77亿元。
本次方案中资产总额评估值为22.6亿元，与2012年12月31日股改基准日评估值7.1亿元，二者相差15.5亿元。
由上可知，中天能源在2013年的一年之间，公司的估值 “暴增”200%以上。
对此，长百集团解释称差异较大的原因在于：两次评估值采用方法不同;纳入两次评估范围中的长期股权投资的子公司不同;无锡东之尼本次评估采用收益法评估;以及2014年武汉中能增加CNG分销业务，投资亚太清洁能源等导致评估增值。
16家PE“盛宴”
上周五早盘，受利好消息刺激，长百集团复牌后股价一字涨停，报7.13元。
值得关注的是，中天能源此次借壳上市涉及数量众多的PE。
据悉，长百集团拟以截至评估基准日2013年12月31日的全部资产和负债作为置出资产，与中泰博天等13家内资机构及奇力资本等3家外资机构所持有的中天能源100%股份中的等值股份进行置换。
据预案显示，中天能源注册资本3.3亿元，奇力资本6000万元，青岛中泰博天投资咨询公司12000万元，东方福海1700万元、上海杉富3000万元、中国能源控股1600万元，其余有十多个1000万元以下PE。
“这么多PE扎堆中天能源，显然是看好这桩重组买卖的资本回报。”上述北京某投资管理公司负责人表示。
如此众多的PE“扎堆”中天能源也受到一些股民的质疑：“5万平市中心繁华商业地产只给2亿的估值，欺负广大中小股民，肥了那些PE投资和借壳方，他们的资产一年增值15亿，借壳后继续增值，我们呢?方案通过就是被抢钱。”
据预案称，经评估，拟置出资产的预估值约为2.6亿元。拟置出资产截至2013年12月31日经审计的净资产账面价值为1.31亿元，估值增值约为1.29亿元，预估增值率为近100%。
值得关注的是，本次交易置入资产为中天能源100%的股份，净资产账面值为5.69亿元，基准日预估值约为22.6亿元，预估增值率为297.19%。