哈银上市插曲：基石认购5亿美元 猛攻小贷。
哈尔滨银行登陆香港市场已进入最后的招股阶段。
在18日投资者推介会临时取消的“插曲”之后，哈尔滨银行董事长郭志文依然对外宣称，上市时间表不变，会按原计划进行。
按照上市计划，哈尔滨银行将于3月31日在香港联交所主板挂牌交易，将在全球范围内发售30.2亿股H股，上市募资资金总规模约为87.28港元至100.6亿港元。
如果3月31日能够如期上市，哈尔滨银行将成为2014年首家登陆港交所的内地银行，也是继徽商银行、重庆银行之后的第三家在H股上市的城商行。
然而，受经济环境、银行业整体现状的影响，主打小额贷款的哈尔滨银行所遭遇的这波价格质疑至少会持续到上市前，也或许即使上市后会持续下去。
推介会取消风波
哈尔滨银行登陆H股，无论对于哈尔滨银行来说，还是外界来说，都是期待已久。
自2012年起，哈尔滨银行的上市传闻不断。最早的消息是，哈尔滨银行筹划“A+H”的方式上市，但哈尔滨银行始终未能出现在证监会在会待审的银行名单之中。之后，银行登陆A股的通道至今未曾开启。
据理财周报(微信公众号：money-week)记者了解，哈尔滨银行于2013年开始转道H股，终于在2014年3月有了明确的日程。3月4日，哈尔滨银行获得证监会H上市的批文。3月11日，哈尔滨银行获得香港联交所的批文。
哈尔滨银行登陆H股只差“最后一公里”。然而这“最后一公里”也并非坦途。
原定18日召开的投资者推介会在召开前被临时取消，一度引起市场各方猜测，甚至有传言称哈尔滨银行的招股计划会受到影响，进而原定于3月31日的上市机会也将因此推迟。
在随后的记者会上，哈尔滨银行董事长郭志文主动予以解释。郭志文称临时取消投资者午餐会是因为管理层临时有事情需要处理，并称，“上市安排会按计划进行，后续的IPO安排没有受到影响。”
但市场上关于哈尔滨银行定价的担忧并没有完全消除。
据了解，哈尔滨银行初步的招股价格为2.89港元至3.33港元，相当于2014年预测市账率0.86至0.95倍，这一价格被认为高于市场的预期。
据公开信息显示，2013年，重庆银行H股招股价格对应的2013年市账率为0.88至0.99倍，徽商银行当时招股的市账率也不足1倍。单从数值来说，哈尔滨银行的这一市账率水平与徽商银行、重庆银行招股时大体相当，但市场环境在不到半年的时间内发生不可忽视的变化。
“目前银行净息差逐渐收窄，贷款的坏账风险上升，突起互联网金融对于传统银行冲击很大，相比于去年，香港投资者对于内地银行的投资兴趣正在降低，况且2014年的银行市净率水平整体是低于2013年的。”一位外资行的投行人士分析称。
基石投资者认购超5亿美元
3月19日，哈尔滨银行如期向全球开始公开发售H股，每股认购价范围依然为2.89港元至3.33港元。
据了解，哈尔滨银行计划向全球共发售30.2亿股，其中包括约27.5亿股新股，另售股股东提呈发售约2.7亿股，以此计算，哈尔滨银行IPO将募集资金的总规模约为87.28亿港元至100.6亿港元。
这笔募集资金的净额将全部用于补充哈尔滨银行资本。哈尔滨银行副行长张其广也称，新股募集所得资金可供其集团未来三年资本需求。对于哈尔滨银行未来可能进行的融资或并购收购，张其广表示目前无具体计划。
据公开数据显示，截至2013年9月30日，哈尔滨银行的资本充足率为13.24%，核心一级资本充足率及一级资本充足率为11.65%。
按照计划，公开招股将在3月19日至24日进行，预计将于3月24日中午12时结束，而哈尔滨银行计划将于3月31日开始在联交所主板挂牌交易。
哈尔滨银行此次H股上市由中金公司、农银国际和中银国际负责牵头，包括瑞士信贷、德意志银行、星展亚洲融资、海通国际证券、联昌证券、交银国际证券、招商证券、建银国际都参与了哈尔滨银行H股发行。
哈尔滨银行日前曾对外透露称，目前已经获得了7家基石投资者，大机构认可哈尔滨银行H股。
据了解，哈尔滨银行已经引进的7家基石投资者分别为富邦人寿、中信资本、中国财富金融控股有限公司、华涛国际基金有限公司、重庆天泰房地产开发有限责任公司、盛凯控股有限公司以及Introwell Ltd。
其中，富邦人寿认购规模最大，总价值达到了2.89亿美元，中信资本认购1.5亿美元，其余6家基石投资者分别认购2000万美元、2000万美元、1380万美元、1000万美元和1000万美元。7家基石投资者的认购总额合计为5.128亿美元。
据知情人士称，此次引进的基石投资者将承诺哈尔滨银行上市后至少六个月持有该股。
主打小贷概念
相对于其他城商行，哈尔滨银行H股的价值与小贷金融关联更为紧密。
据公开数据显示，截至2013年末，哈尔滨银行小额信贷余额达到732亿元，占全行总贷款余额的70.9%。2010年至2013年间，小额贷款年均复合增长率达30.7%。
在18日的记者会上，哈尔滨银行行长高淑珍也坦言称，目前哈尔滨银行有70%业务为小额信贷，是其投资亮点之一。据高淑珍介绍，小额信贷有关业务的利差及息差订价水平都较高，其中农村领域更可达9%以上。
据哈尔滨银行方面的数据显示，2013年前三季度，哈尔滨银行不良贷款比率为0.85%，同时小额贷款收益率为7.8%，但存贷比率则只有47%。
“现在集团的存贷比处于较低水平的47%，是因为存款增长高于贷款增幅，未来我们会增加信贷，希望能够提高到60%的水平。”哈尔滨银行副行长张其广表示称。
据张其广表示，未来，哈尔滨银行将通过增加存贷比率、扩大中间业务、控制成本收入比率，以及增加子公司盈利四方面提升盈利。
截至2014年1月31日，哈尔滨银行在国内共拥有304家分支机构，包括15家分行及下属245家支行和24家村镇银行及下属20家支行。在哈尔滨银行看来，不断增加的分支网点是其小贷金融向全国扩张的窗口所在。
“未来，哈尔滨银行小贷业务战略的重点将在于移动金融和互联网金融。”一位哈尔滨银行的内部人士表示称。