山东信托公司酝酿转型 引入战略投资者。
上海新世纪的信用报告指出，鲁信集团的风险在于信托业务经营和转型压力大。在信托行业监管趋严、资管行业竞争激烈的背景下，鲁信集团核心业务之一的信托业务面临较大的经营和业务转型压力。
6日，山东省鲁信投资控股集团有限公司(下称“鲁信集团”)将发行今年第一期短期融资券，共计5亿元。其中，4亿元用于偿还公司金融机构借款，1亿元补充运营资金。同时，鲁信集团在债券募集说明书中预计，今年各项业务支出70亿元，运营资金缺口约为8亿元。
这个背靠山东省国资委的金融巨头投资涉及的行业包括基础设施、创业投资、金融服务、文化旅游等。去年1至9月，鲁信集团金融服务业务支出18.62亿元、基础设施业务支出12.28亿元、创业投资业务支出5.57亿元、其他各项业务支出16.10亿元，合计支出52.57亿元。
“金融服务业占鲁信集团整体业务支出的比重较大。鲁信集团从事金融业务的下属子公司主要是信托公司，经营业务主要涵盖信托和基金两大领域。可以说山东省国际信托有限公司(下称“山东信托”)的发展对鲁信集团非常重要。”一信托行业人士告诉经济导报记者。
上海新世纪的信用报告指出，鲁信集团的风险在于信托业务经营和转型压力大。在信托行业监管趋严、资管行业竞争激烈的背景下，鲁信集团核心业务之一的信托业务面临较大的经营和业务转型压力。
“现在个别公司也有创新的尝试，但大方向上，信托公司短期内没有转型的迹象。”业内信托分析师表示。
引入战略投资者
信托业内人士曾表示，信托业是一个始终与风险打交道的行业，既不能惧怕风险固步自封，也不能无知冒进自酿恶果，要实现风险与收益可匹配的良性发展。
鲁信集团下属的山东信托经营包括产业投资信托业务、房地产信托业务、证券投资信托业务等在内的多项业务，信托业务规模逐步放大。截至去年9月末，山东信托处于存续期的信托产品1055款，信托资产余额2718.87亿元。
2012年，山东信托发行信托产品630款，发行规模为2113.46亿元，同比增长86.26%;年末存续信托产品为787款，存续信托余额1874.84亿元，同比增长66.81%;当年实现信托报酬收入7.08亿元，同比增长85.15%。
在业绩快速增长的同时，随着国家对信托公司的管理日益严格，净资本问题逐渐掣肘。根据此前披露的方案，山东信托拟以未分配利润转增的方式，将注册资本由12.80亿元增至14.67亿元，并在此基础上继续增加5.33亿元注册资本至20亿元。
为此，山东信托目前的第二大股东山东高新技术创业投资有限公司优先认购0.33亿元，其他股东并未“跟投”，增资计划中其余5亿元股份通过公开挂牌的方式征集投资者。
截至去年12月9日，山东信托增资扩股项目在山东产权交易中心挂牌公告期满。在公告期间，只有一家意向投资方提交了投资申请，山东产权交易中心组织场内签署增资扩股协议。增资完成后，山东信托引入的新股东将持有股权25%，成为第二大股东。
此前，导报记者曾多次致电鲁信集团及山东信托办公室，但相关人员一直对增资扩股事宜三缄其口，这次才获得了确切的答案。“山东信托在增资扩股方面取得进展，已基本确定中油资产管理有限公司为战略投资者，并与其签署了增资扩股框架协议，计划今年上半年完成增资扩股工作。”
转型求平衡
最近3年，山东信托大力开展各类信托业务，主业规模快速增长，盈利能力不断增强。2010年至2012年山东信托本部实现信托手续费收入分别为1.5亿元、 3.8亿元和7.1亿元。2011年，山东信托发行482款信托产品，募集资金规模1156.60亿元。2012年，山东信托发行630款信托产品，募集资金规模2113.46亿元，年末存续信托产品为 787只，存续信托余额为1874.84亿元，同比增长66.81%。截至去年9月末，处于存续期的信托产品1055款，信托资产余额2718.87亿元;去年前3季度，鲁信集团实现营业总收入6.7亿元，较上年同期增长195.58%。
从信托资金投向看，2011年信托资金投向基础设施的占比10.8%、投向实业的占比25.63%;2012 年投向基础设施的占比17.58%，投向实业的占比50.18%。2012年山东信托资金投向基础设施领域和实业领域的占比提升，而投向房地产、金融等领域和银行综合理财资金项目的比重有所下降。从信托资金投资方式看，2012年山东信托仍以权益投资和贷款投资方式为主。
不过，廖鹤凯表示，房地产信托还是业内发行主力。
与信托行业内大多数企业类似，山东信托以单一信托产品为主，且单一信托占比有上升趋势。截至2011年末，山东信托单一信托资产规模占总资产的 77.06%，集合信托占22.94%。2012年新增的630款信托业务中，单一信托业务有395款，金额为1738.31亿元，新增金额占当年新增业务规模的82.25%;集合信托业务有224款，金额为352.37亿元，新增金额占当年新增业务规模的16.68%。去年前3季度，新增的657款信托业务中，单一信托402款，信托规模2280.06亿元。
“单一信托本身就是通道业务，信托公司只是报告情况，不受集合资金管理办法的约束。集合信托的项目整体还是在严格的风控内运作。对于信托公司来说，集合的风险控制要求高，但从具体项目来说，不能说集合的一定比单一的好，只是风控要求不同。集合信托就是信托公司主动管理型的项目，总体情况基本和去年差不多，不过项目两极分化更严重。”廖鹤凯说。
有业内人士对导报记者表示出了一定担忧，“信托产品中，以体现理财功能的融资类及投资类信托产品为主，而体现服务功能的事务管理类信托产品长期缺位。信托公司那种粗放经营模式很容易为其他资产管理机构模仿和超越，原有发展道路已不可持续。”