为什么耐心的投资者应该关注Adob​​e的下跌

有时，一家历史悠久的公司的发动机在所有气缸上都开着火——但它的股票只是飞溅。Adobe(纳斯达克股票代码：ADBE)于 9 月 21 日发布了另一份稳健的收益报告，但投资者显然想要更多。该股此后下跌了 10% 以上，这可能为更有耐心、展望未来的投资者创造了一个切入点。

Adobe 第三季度的收入达到创纪录的近 40 亿美元，年增长率为 22%。净利与去年同期相比增长了近 27%，超过 12 亿美元。该公司还预测第四季度的业绩将持续强劲，并且正在购买自己的股票。它在第三季度回购了 170 万股股票，作为到 2024 年回购高达 150 亿美元股票的计划的一部分——该计划显示了管理层支持公司股价的承诺。

稳在云端

关注该股近期回调的投资者不应忽视 Adob​​e 的表现。这家位于加利福尼亚州圣何塞的软件制造商创建于 1982 年，创建了当今整个数字媒体领域使用的工具，从 Photoshop、Illustrator 和简单的便携式文档格式或 PDF，到基于云的视频协作平台。

该公司吹嘘说，全球 90% 的创意专业人士都使用 Photoshop，去年人们打开了超过 3000 亿份 PDF 文档。

该公司将自己分为三个主要部分：

Creative Cloud，提供用于摄影、视频、动画和设计的产品。

Document Cloud，提供用于创建、编辑、共享、扫描和签署安全数字文档的解决方案。

Experience Cloud，需要内容管理、个性化、数据分析和电子商务。

注意那里的关键词：“云”。Adobe 已将其行业标准产品移至云端，从而确保通过订阅获得经常性收入，消除软件盗版及其收入损失，并巩固 Adob​​e 在日益数字化的未来中的地位。

该公司的产品深深植根于不断增长的数字营销人员、设计师和内容创作者领域。它在其业务周围拥有广泛的经济护城河，将竞争对手拒之门外，因为用户转换和学习新产品始终是一个巨大的、不受欢迎的挑战。

Adobe 的产品利润丰厚。该公司拥有超过 38% 的净利润率和近 45% 的股本回报率。

下来，但不出来

Adobe 股价较 9 月 3 日创下的历史高点下跌了 14% 以上。但今年迄今仍上涨了 12% 以上。

它的 12 个月追踪市盈率为 46，与其他成功的软件巨头相比，这是合理的。例如，Salesforce(纽约证券交易所代码：CRM)的市盈率超过 105，而Intuit(纳斯达克股票代码：INTU)的市盈率接近 70。

Adobe 看跌的情况很简单，它的股票是根据淘汰赛的表现定价的，现在它已经回落——即使是在淘汰赛的表现中。在季节性较弱的 9 月和 10 月，该公司还普遍面临市场疲软的情况。

此外，该股在高点时可以说是昂贵的，许多投资者可能会遵循行之有效的策略，即在好消息时卖出。对于许多投资者来说，该股票可能看起来仍然很贵。但重要的是要记住，Adobe 股票长期以来一直享有很高的估值。毕竟，它从事提供软件的高利润业务。一些悲观的批评者还指出，Adobe 软件即服务产品曾经的快速增长开始放缓。

Adobe 进一步承认，其业务继续受到大流行的阻碍。例如，它的会议和活动都是虚拟的，在当前局势之前他们是面对面的。

值得考虑

然而，总的来说，Adobe 提供了一个稳固的业务，在一个充满失败的行业中有着悠久的成功历史。几十年来，它已经证明它可以适应甚至在不断受到干扰的行业中蓬勃发展。Adobe 长期以来一直在增长，并且可能会在未来几年继续增长，该公司估计到 2023 年，总潜在市场将扩大到 1470 亿美元。

更重要的是，Adobe 最大的业务仍然是创意软件，该部门的几乎所有收入都来自订阅。这稳定了收入并使公司的预测变得可预测。分析师预计 Adob​​e 的收入将在未来五年内以每年 18% 的速度增长。

Adobe 已被证明是有耐心的投资者的明智之举，其最近的回调可能是买入的好时机。