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房地产投资信托基金平均每年优于私人房地产近2.7个百分点

来源：时间：2021-07-29

最新研究表明，房地产投资信托基金平均每年优于私人房地产近2.7个百分点，并在21年内提供了更好的风险调整后收益。

该研究调查了200多种公共和私营部门养老金中资产的分配和绩效，这些资产管理着近3.9万亿美元的合并资产。

CEM Benchmarking进行了这项研究，Nareit是总部位于华盛顿特区的协会，代表股票房地产投资信托，抵押房地产投资信托，在主要证券交易所交易的房地产投资信托，公共非上市房地产投资信托和私人房地产投资信托提供资助。

在研究中，REIT在其他资产类别中的分配最低。在过去的21年中，对REIT的养老金分配持平，而对私人房地产的分配，尤其是增值和机会主义基金的分配有所增加。2018年，房地产投资信托基金占养老金资产总额的0.78%，而投资于私人房地产的资产占5.19%。

尽管分配数很少，但房地产投资信托基金在涵盖的12种资产类别的平均年收益中仅落后于私募股权。在研究涵盖的21年期间，上市股票REIT的年均净回报率位居第二，为10.2%。

REIT表现与股票的相关性较低，但与私人房地产相关。房地产投资信托和非上市房地产收益都高度相关。这些相对较低的相关性反映了房地产资产类别(无论是房地产投资信托还是非上市房地产)所带来的多元化收益。

该研究使用夏普比率比较了风险调整后的收益。Nareit表示，房地产投资信托的非固定收益夏普比率最高，为0.41，这反映出它们的高回报率和略高于平均波动率。数据还表明，房地产投资信托基金比任何类型的私人房地产提供更好的风险调整后收益。