投资者适应欧洲房地产市场的激烈竞争

随着对产量的追逐升温，全球投资者越来越多地寻找进入欧洲蓬勃发展的商业房地产市场的替代路线。

据JLL称，去年欧洲从该地区以外的投资者那里获得了810亿美元的外国资本。相比之下，海外投资者在美洲花费了440亿美元，在亚太地区花费了150亿美元。欧洲，中东和非洲地区的JLL国际资本负责人表示，房地产在欧洲主要城市的普及推动了更广泛的投资车辆结构的使用，并鼓励投资者探索中欧和东欧的首都城市。“虽然直接投资仍然是主要途径，但整个非洲大陆的房地产竞争正在震撼全球投资者 - 特别是亚洲新移民 - 的行为方式。”

由于亚洲资本占全球资本流入欧洲房地产的大量资金，越来越多的亚洲投资者正与国内专家联手制定业务计划。“我们预计未来一年将有更多的合资企业，俱乐部交易以及亚洲投资者和欧洲专家之间的合作关系，”鲍文说。加拿大投资者也积极参与该地区并采用类似的策略。“加拿大人仍然是跨境资本的主要亮点 - 去年对他们来说是创纪录的一年，”鲍文说。“他们与合作伙伴的当地专家与泛欧投资经理合作的模式仍然是首选路线，并且运作良好。”

需求量大，供应量低

进入房地产周期十年后，股票的供应滞后需求猖獗。根据Preqin的说法，全球基金经理的商业房地产投资资金达到了创纪录的水平，2018年底的干粉价格为2950亿美元。欧洲的主要城市仍然是国际投资者最喜欢的目的地。根据仲量联行的数据，伦敦，巴黎和德国城市在2018年的跨境投资比例均高于其各自的10年平均水平。

在慕尼黑，2018年商业房地产投资的59%来自德国以外，而10年平均为33%。巴黎去年有超过41%的投资来自国外，高于平均35%。然而，不应该忽视国内资本的存在 - 大型法国和德国机构继续在自己的市场和整个欧洲投资，Bowen说。

“在德国的主要城市，当然还有巴黎，这里有国内和国际资本的健康组合，”他说。伦敦，尽管因为该国退出欧盟的谈判仍在“停滞不前”，但仍然受到全球投资者的欢迎。“在透明度的推动下，伦敦 - 实际上是英国的大城市- 仍然在投资者的愿望清单上保持高位，”鲍文表示，突出伦敦连续第二年成为全球最具流动性的房地产市场。然而，缺乏明确性和确定性是目前的绊脚石 - 尽管通过相对更不稳定的经济体的投资者的眼睛，英国脱欧是一个值得关注的小问题。

更广泛地说，欧洲的政治不确定性似乎令人反感。然而，从全球的角度来看，非洲大陆仍然是一个合理的选择，鲍文说。“美国市场由国内投资者主导，亚洲的主要城市同样受到国内资本的追捧，并且随着增加的货币利益，欧洲仍然流行，”他说。

在更远的地方看

然而，随着股权公司努力在欧洲备受追捧的城市找到一个合适的房子，投资者将继续进入布达佩斯，布拉格和华沙等新市场寻求更高的收益率。去年，波兰首都首次亮相仲量联行全球十大跨境投资城市。

鲍恩说：“现在大多数投资者都熟悉德国或法国 - 但距离一些市场只有很短的距离，存在新的机会。”“然而，就目前而言，您不太可能看到全球投资者超越这些市场的核心安全资产。优质房地产的偏好 - 特别是雇用优秀员工的稳定公司所占据的办公室 - 仍然是一个关键因素。“