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国金证券:4月出口同比转正 外贸数据有五点启示

来源:时间:2020-05-08

国金证券:4月出口同比转正 外贸数据有五点启示。

国金证券指出,4月出口同比转正,主要原因有三点:第一,去年基数较低;第二,海外生产停滞导致一些必须消费品更多从中国进口;第三,4月出口体现3月的订单情况,3月海外经济活动还未停滞,因此订单可能相对较好。

4月进口同比跌幅扩大,主要原因在于疫情影响下整体生产恢复较慢且去年同期基数较高,此外,4月中国原油进口量价齐跌在一定程度对进口金额形成负向拖累。

4月外贸数据有五点启示:第一,出口好于预期并不意味着4月外需好于预期;第二,未来看,随着外需弱化,5月出口将显著下行;第三,未来进口有望逐步改善;第四,制造业的担忧仍存;第五,4月贸易顺差扩大,将对我国2季度GDP形成一定贡献。




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