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中银证券: 趋势难寻，盈利为王

来源：时间：2020-04-27

中银证券: 趋势难寻，盈利为王。

中银证券指出，配置结构短期难以打破，市场贝塔行情难寻。结合二季度预判，未来市场将依然处于盈利因子主导的环境之中。结合刚刚披露的公募基金一季报数据，当前资金配置已经较为充分地反映了当前市场情况，而两会政策定调明朗前，政策落地的实际效果仍然具有不确定性，难以形成市场上行的主要推动力。这也造成了当前市场方向难寻的现状。未来一段时间，市场仍将维持政策左侧而海外风险尚存的不确定阶段，分母端驱动减弱，业绩因子成为唯一抓手，市场贝塔行情难寻。