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恒逸石化：公司价值被低估，向上空间值得关注

来源：时间：2019-10-09

恒逸石化：公司价值被低估，向上空间值得关注。

天风证券指出，现阶段公司价值被低估。文莱炼化项目采用DCF法估值。原有业务采用重置成本法估值。截止2019年9月30日恒逸石化市值为370亿，而我们认为恒逸石化合理价值为579亿，存在较大的向上修复空间，文莱炼化项目兑现业绩有望成为股价催化剂，将2019文莱项目产能利用率由33%下调至16%，2020/2021年产能利用率维持90%不变，公司净利润预测调整至32.0/53.2/54.1亿元，维持“买入”评级。