联想控股明起发售 柳传志月底香港再敲钟

联想控股明起发售 柳传志月底香港再敲钟。

在经历了数年的等待与准备后，联想控股股份有限公司（以下简称“联想控股”）股份将于明日（6月16日）正式发售。

联想控股发售将于6月19日结束，并计划于6月29日在联交所主板挂牌交易。早在2009年左右，联想控股就开始酝酿IPO。其旗下联想集团(00992.HK)早已在香港上市，由于内地法规禁止母公司与子公司同时上市，联想控股最终也选择香港。

截止去年年底，这家由11位科研人员创业的企业，总资产已经达到2890亿元。过去3年，联想控股收益从2012年的2263亿元增至2014年近2895亿元，年复合增长率13%；这主要得益于旗下主营IT业务的联想集团、主营房地产业务的融科智地的收入增加。权益持有人应占利润从22.9亿元增至41.6亿元，年复合增长率为34.8%。

联想控股旗下有战略投资和财务投资两大业务，战略投资业务投资于IT、金融服务、现代服务、农业与食品、房地产以及化工与能源材料六大板块。财务投资业务主要包括天使投资、风险投资及私募股权投资。同时，公司还对未上市及上市公司进行直接投资。

定价区间确定 郑裕彤等买入

联想控股今天在香港路演，柳传志等多位高管回答机构投资者询问。这家代码为3396.HK的庞大企业，发行价定为每股39.8港元至43港元；如果不超额配售，以中间价41.4港元计算，募集资金净额将约为140.8亿港元，约合112.8亿元。

这次IPO的基础投资者包括复星国际、惠理集团、富邦金控，这个名单里也包括亿万富翁郑裕彤新鸿基前主席郭炳湘等。基础投资者有6个月禁售期。

据联想控股的招股书，其前三位股东分别为中科院下属的国科控股持股36%、联持志远持股24%、中国泛海持股20%。管理层个人持股比例也已公布：创始人及董事长柳传志持股3.4%；总裁朱立南持股2.4%；三位高级副总裁宁旻、陈绍鹏、唐旭东，分别持股1.8%、1%、1%。

这次全球发售计划是3.53亿股，最终数量还要看超额配售权是否行使。假设不超额配售，且发售价为中间价41.4港元，扣除佣金等开支后，预计联想控股将获得140.83亿港元。

联想控股计划将其中55%至60%，用于战略投资以收购新业务及进一步发展现有业务，并将集中于具高增长潜力的行业，例如消费及服务相关行业；10%至20%用于财务投资并集中投资新基金，以及直接投资于股权及固定收益产品。15%至20%用于偿还公司债券；10%用作营运资金等。

IT仍是收入主力 占比超九成

联想控股业务体系中，最为重要的是联想集团，这部分业务始于1984年。据IDC统计，按照2014年出货量计，联想集团为全球最大PC制造商、第二大PC和平板电脑制造商及第三大智能手机制造商。

2000年，以电脑业务起家的联想集团开始实施业务多元化策略，并在2001年完成公司改制，更名为联想控股有限公司。2001年-2009年，联想控股开始多元化历程，在成功分拆联想集团与神州数码之外，还相继成立联想投资（君联资本）、融科智地、弘毅投资，进入风险投资、房地产开发和私募股权投资等业务领域。

在展望未来时，联想控股创始人兼董事长柳传志表示：“联想控股将坚持战略投资加财务投资的业务模式，未来在具有高增长潜力的行业继续进行战略投资，重点关注消费与服务相关的投资主题。同时，我们还将优化资产组合结构，提升资产组合流动性，通过多样化的投资平台覆盖企业发展的各个阶段，增强平台间的协同效应，提升各个被投企业价值。”

为了实现柳传志提及的上市后每年增长30%以上的计划，联想近年加大了对现代服务、金融服务、化工板块的投入。但从报表上看，来自联想集团的IT收入仍旧为联想控股贡献了绝大部分收入。金融服务、房地产也贡献良多，但农业、白酒、化工板块尚在亏损。

2014年，IT业务收入贡献率为94.2%，金融服务0.3%，现代服务0.3%，农业与食品0.5%，房地产4.0%，化工与能源材料0.7%。

分业务板块看，2012年-2014年的每一年，主营IT业务的联想集团贡献的收入都占据联想控股总收入的93%以上；相应的，来自联想集团的利润也是联想控股主要利润来源，3年里占比在33%到54%之间。

联想控股旗下农业与食品业务连续三年收入分别为9.74亿元、16.85亿元、15.31亿元，净亏损分别为7340万元、2.01亿元、9.48亿元。其中2014年白酒业务产生6.21亿元的减值亏损。联想控股对白酒的投资，受到白酒行业发展周期影响，旗下丰联酒业正使用各种方式促销产品，以试图提升销售额和利润率。化工与能源材料业务最近3年的净亏损分别为7400万元、2.28亿元、7.69亿元。(腾讯财经 李伟)