恒指或现“死亡交叉” 当心跌破27000点

恒指或现“死亡交叉” 当心跌破27000点。

基金拆仓(见下文解释)触发全球债市再现抛售潮，债价急挫令市场弥漫恐慌情绪，同时希债援助谈判僵局未有突破，部分资金先行于股市获利，欧洲、美国及多个亚洲新兴股票市场下跌，港股未能幸免，恒指扭转2连涨强势，下跌311点，收报27407点，10天线有机会跌穿20天线，形成“死亡交叉”，券商预期恒指短线或会试穿27000点，要留意会否出现“头肩顶”利淡走势。

美元汇价自3月中开始回软，美汇指数由高位100.39，回落至近日逾94水平，回吐超过6%，然而欧元反弹，加上欧洲通缩情况似有扭转迹象，德国国债及其他欧洲国债被抛售，并触发过去借欧元买债及买股的基金拆仓。

西欧十八国股市全线向下，当中德国DAX指数一度重挫逾2%，英国及法国股市尾段分别下挫1.75%及1.55%；今日亚太区股市中，印度股市重挫2.29%，泰国股市下跌逾1%，南韩、马来西亚及新加坡股市有回吐。

今日恒指低开低走，午后于中资金融股、内房股、中资电讯股拖累下，恒指跌幅逐步扩大，特别是欧股开市后，市传有欧资及中资资金齐齐沽货，跌势进一步加剧，最多下挫322点，尽管全日跌幅略为缩窄，惟10天线差约35点便跌穿20天线，形成“死亡交叉”。

国指结束2日升市，最多曾挫246点，全日下跌209点，失守万四点关，报13973点，港股总成交缩至1388亿元。港股沽空增加2.4%至101.72亿元，沽空比率7.46%。

新鸿基金融财富管理策略师温杰表示，欧洲央行加码量宽，欧债债息被“人为”压低，惟4月份欧洲通胀由负数回升至零，或会扭转通缩情况，基金遂抛售收益率偏低的欧债，同时拖累美债下跌，不少亚洲债券都根据美国国债定价，故难独善其身。由于修正过程过急，触发金融市场混乱，投资者于股市先行获利避险，流动性减少下，恒指反覆区间将下移至26800点至27800点。不过，后市不用太悲观，认为一切只是调整的借口，而且跌市成交缩，意味沽压不算太大。

腾祺基金管理投资管理董事沈庆洪表示，欧元反弹触发基金拆仓潮，以致欧美债息急速抽高，市场忧虑将增加融资成本，影响企业盈利及经济复苏，成为股市沽货的潜在隐忧，预期恒指短线或先试穿27200点，若失守或要回补26,200点裂口。

招银国际策略师苏沛丰直言，人行减息后，短线货币政策或现“真空期”，视乎之后有没有其他财政刺激政策，恒指试穿27000点，或有机会出现“头肩顶”，惟相信资金流出债市后将流入高回报股市，中港股市及新兴市场最终会受惠，因此相信回补26300至26700点裂口后，调整已足够。

不过，外电报道，中国将允许地方债纳入央行SLF(常备借贷便利)、MLF(中期借贷便利)及PSL(抵押补充贷款)的抵押品范围，吸引内银参与地方债置换，或有利内银股，并有助抵销外围部分利淡消息，纾缓大市跌势。

名词解释：拆仓

拆仓与平仓是属于相对的概念，比如阻力较弱，突破概率相对较大，且市场处于趋势市场，则在接近阻力位前采取1/2仓位在双帐户建仓，在突破阻力位时拆仓或设定自动止损。在突破的方向已经盈利的仓位按突破与买入点的倍数平仓——止盈。如阻力位较强，且市场处于区间震荡市场，在接近阻力位时按反方向1/2双帐户建仓，既买跌的方向为2，买涨的方向1，达到阻力位则拆仓——已经盈利。同时，在阻力位下方一定幅度为另一个帐户设立严格的止损，再向相反的方向运行则自动止损。 如价格未达到止损价位，则持仓等待，或在回到买入价位之下时平仓。保住胜利果实。

(香港东网)