东台交投撇清私募债兜底责任 公告指担保函不实

东台交投撇清私募债兜底责任 公告指担保函不实。

1月25日，由东飞马佐里纺机有限公司（以下简称“东飞马佐里”）发行、在深交所挂牌交易的“12东飞01”中小企业私募债未能按时兑付本息，发生实质性违约。而其发行文件中提到的，由城投公司东台市交通投资建设集团有限公司（以下简称“东台交投”）提供“全额无条件不可撤销连带责任保证担保”，也由于东台交投拒付而落空。

2012年试点启动以来，中小企业私募债已出现多次实质性违约，其中不少是由于担保方拒绝代偿而引发。业内人士认为，可能是第一家由于城投公司担保落空而违约的私募债。

1月26日晚，东台交投在上交所发布公告，证实公司2012年应东飞马佐里请求，确实与其签订了担保协议，并出具了“担保函”。与常规担保函不同的是，公司约定不为其私募债清偿本息。

这一文件的主要内容为：东台交投的担保事项是东飞马佐里发行的中小企业私募债券的信用评级。如债券发行人未能清偿本期债券项下任何本金或利息，东台交投不承担任何代为清偿或与之类似的义务和责任。

东台交投强调，有关机构持有的东飞私募债《担保函》中陈述的：东台交投同意为“东飞马佐里”向深交所申请发行不超过人民币3亿元中小企业私募债券，提供全额无条件不可撤消连带责任保证担保等内容与公司提供的原文件严重不符，有本质的不同。

东台交投进而声明，该《担保函》非公司出具的真实文件，其内容也非该我司的真实意思表示，与公司无任何法律关系；东台交投不对此《担保函》以及与之有关的合同、文件、资料等承担任何责任。公司对东飞私募债持有人等有关机构持有的《担保函》等文件的来源完全不知情。在其出具的所有文件中，无任何承担连带担保责任或一般担保责任的承诺。

“说了不担保本息，简而言之，这就是一个没有约定担保责任的担保函，是一个毫无意义的担保文件，”华东某券商债券承销人士评论。至于东台交投当时为何出具一份不具担保意义的“担保函”，公告中未有披露。

接近东台交投的知情人士认为，东飞私募债的主承销商长城证券可能难辞其咎，因为如果长城证券在私募债发行时联系过担保方进行任何核查，就可以发现此问题。而发行文件不实，意味着发行人可能有欺诈嫌疑。

公开信息显示，长城证券该公司于2012年获得私募债承销资格，是通过中国证券业协会中小企业私募债承销试点专业评价的首批18家证券公司之一。

长城证券一名内部人士26日对腾讯财经表示，负责“12东飞01”债的承销人员在1月初与发行人沟通兑付时发现了东飞马佐里兑付存在困难，目前长城证券法务部门已经介入，负责相关事宜的沟通处理。

东台交投此次急于撇清责任，原因之一或为担忧突如其来的“担保”代偿影响自身资信。在公募债券市场上，东台交投于2012年发行的6年期10亿元的企业债券“12东台交投债”还未到期，票面年利率为7.39%。

东台交投是江苏省东台市交通基础设施的投融资和建设主体，其股东为东台市国有资产管理中心和东台交通规划建设办公室。新世纪评级2014年6月对12东台交投债出具的最新评级报告显示，东台交投主体信用和债券信用评级均为AA，评级展望稳定。

“东台交投刚性债务规模虽项目投入增加而继续扩大，经营环节现金流下降，但公司继续获得政府资产注入，资本实力较强，负债率较低，且持有一定土地资产，能够为债务偿付提供一定保障，公司总体信用质量得以维持，”新世纪评级称。

东台交投经审计财务报告显示，截至2013年末，该公司对下属4家公司和3家外部企业的银行贷款和银行承兑汇票提供担保，总额2.48亿元。东飞马佐里相关债务未在这一财报列举的或有负债之列。

值得注意的是，东飞马佐里此次违约可能只是个开始，该公司3月还将面临另一期私募债的兑付。

深交所公开信息显示，东飞马佐里于2013年1月和3月分别发行了两期中小企业私募债，票面利率均为9.50%，债券期限2年。第一期1.1亿元债务违约后，第二期1.5亿元的“12东飞02”也将于今年3月21日到期，能否及时仍然兑付存疑。（腾讯财经 吕雯瑾 发自上海）