驰宏锌锗26亿收购荣达矿业49%股权

驰宏锌锗26亿收购荣达矿业49%股权。

1月23日晚间,驰宏锌锗（600497.SH）发布资产收购预案，公司拟以26.16亿元资金收购荣达矿业剩余49%股权，拟向不超过10名符合条件的特定对象非公开发行股份募集配套资金，配套融资金额不超过 6.67亿元作为交易对价支付给苏庭宝，剩余部分扣除发行费用后用于补充荣达矿业的营运资金。交易完成后，荣达矿业将成为驰宏锌锗的全资子公司,公司股票将于11月24日复牌。

公司称，本次收购控股子公司荣达矿业剩余49%的股权，可以强化对荣达矿业的管理控制，加快投资和经营决策速度，贯彻公司在大东北地区的整体经营战略。有利于上市公司增强持续经营能力，截至9月30日，公司母公司财务报表的资产负债率为 65.22%，所有者权益为 72.84 亿元。通过本次发行股份增加所有者权益将显著改善公司的资本结构，提升面对市场融资环境变动的抗风险能力，提高上市公司资产质量、改善公司财务状况和增强持续盈利能力。

本次交易标的资产为荣达矿业49%股权，评估基准日为2014年9月30日。荣达矿业于评估基准日未经审计的全部股东权益的账面净值为9.33亿元，预估值为人民币53.38亿元，增值率为472.37%。荣达矿业 49%股权在评估基准日的预估值为26.16亿元。

根据方案，本次交易对价的76.5%以发行股份方式支付，发行价格为9.56元/股，发行数量约为20931.64万股；其余23.5%以现金方式支付。此外，公司拟向不超过10名符合条件的特定对象非公开发行股份募集配套资金，配套融资金额不超过6.67亿元，用于支付现金对价及补充荣达矿业的营运资金，发行底价为9.56元/股。

公司的主要业务为铅锌产品的勘探、采选和冶炼。荣达矿业目前年采选铅锌矿石约 100 万吨，年产铅锌精矿约 5 万吨（金属量），是公司建设中的呼伦贝尔20 万吨铅锌冶炼项目未来生产原料的重要保障。荣达矿业及其子公司怡盛元矿业拥有丰富的铅锌矿产资源且勘探前景乐观，近年来持续开展勘探工作并取得显著成果，2013 年经内蒙古自治区国土资源厅评审备案的新增资源储量 878.35万吨矿石量，其中金属量：铅 390199 吨，锌 406233 吨，银 935.33 吨。收购荣达矿业少数股权将明显增加公司的权益资源储量。

截至2014年9月30日，荣达矿业总资产为14.60亿元，净资产为10.67亿元，其2011年度至2014年1-9月分别实现营业收入8.57亿元、9.77亿元、4.61亿元和4.08亿元，对应净利润分别为2.85亿元、3.63亿元、1.19亿元和0.40亿元。2013 年受矿山安全事故部分采矿系统停产的影响，净利润下降到 1.19亿元；随着矿山采矿系统的全面复产，其盈利能力将逐步恢复。

本次交易前，冶金集团直接持有本公司 49.74%的股份，为本公司的控股股东。本次交易完成后，冶金集团的持股比例约 42.61%（假设以底价发行股份募集配套资金）。本次交易前后，冶金集团均为本公司控股股东，云南省国资委均为本公司实际控制人。

近年驰宏公司积极的进行外部扩张，收购资源的同时还大量新建冶炼资产，财务上面临转固后新增折旧的巨大负担，北京一家资管人士对《第一财经日报》记者表示，这次增发有效的解决财务压力。同时，兴业证券分析师调研认为，公司未来战略规划：冶炼项目将不再扩张，大力加大资源的开发利用和保障力度。这次收购符合公司的战略目标。

另一方面，公司矿山品质好，盈利能力极强，预计毛利率在40%左右，如果没有冶炼项目，仅矿山按市价销售预计就能实现15亿元（本次收购前）左右的利润，公司业绩不振主要是被冶炼项目的亏损所拖累。因此公司规划除了会泽和呼伦贝尔冶炼项目外，未来将不再新上冶炼产能。