2013中国私募股权投资人白皮书：LP希望GP回流资本。
2013年，浦发银行与《21世纪经济报道》对近百家大型机构投资者群体进行了调研，并选取近100位个人投资者作为样本进行问卷、访谈、追踪和定性分析，形成了第二期股权基金投资人调研报告。报告对2013年私募股权投资人市场进行了全面、系统的描述及分析。希望通过对这些LP投资人关注问题的解读，更好地推动我国私募股权基金投资人权益的保障，以及中国投资人群体的成熟和中国私募股权行业的良性发展。
LP私募股权资产配置计划：关于未来短期投资计划方面，接近半数的LP将保持私募股权投资在投资组合中的比例，仅有2%的LP计划降低私募股权投资的比例。同时接受调查的LP中有40%表示不会配置新基金，35%的LP计划配置1只PE基金，只有9%的LP表示将会配置3只以上基金。相较于2012年的受访数据，LP将更多的精力放在已投资的基金上。目前大部分投资人的预期PE投资配置资金比重为5%-10%，少数较为保守的LP选择配置比重为5%以下。同时，有达到10%的LP预期20%以上的PE资产配置，值得引起关注。
LP投资偏好：在目标基金的投资偏好和条款设置方面，LP的倾向性意见是从投资类型来看,未来一年投资人的主要兴趣集中在成长性投资、并购投资以及多阶段投资上，三者所占比重累计达到56%。就投资基金的周期来看，投资者多数会选择2-5年的中等周期，有17%的LP会选择5年以上的较长周期。
同时对于基金的管理费用，48%的LP更倾向于接受1%-1.5%的固定费率，18%的LP表示能够接受基于收益区间的完全浮动费率。而对于基金的回报率要求，21%的LP要求较高的固定预期收益率(12%)，而愿意放弃超额收益回报率;35%的LP愿意接受较低的固定收益率(5%)而在超额收益部分享受更多分成。对于回报率设计的迥异态度体现了LP群体对于市场预期表现的不同判断。最后就LP间接投资的目标行业偏好而言，文化产业、消费服务、资源能源、现代农业、清洁技术和医疗保健是LP最为关注的行业。
LP市场预期：对于投资回报和投资退出的基本预期，LP的倾向意见是普遍预测10%以上的内部收益率(IRR)，仅有2%的LP预计10%以下的IRR。在对回报预期较高的LP中，14%期待超过30%的预期，大部分LP的回报预期在10%-30%的区间内。在对于PE二级市场走势的判断上，分别有42%和34%的LP认为基金交易份额将会有小幅或大幅增长，17%的LP持观望态度。只有7%的LP认为二级市场份额会保持不变。而对于中国私募股权基金的总体市场，72%的投资者认为回报情况会出现较大波动、低迷或不确定性增加，仅有13%的LP相信市场回报会更加乐观。15%的LP对市场回报走势持中立态度。
LP满意度：相较于上一年度的调查，LP对于当前的PE基金整体表现和回报率情况满意程度整体走低，在2012年品尝到失望的LP可能进一步感受到了PE的寒冬。而在所投PE基金法律环境和监管程度方面，LP满意程度略微提高，说明市场的各项机制趋于成熟稳定。值得关注的是，本年度LP对于PE基金治理和风控机制的满意度有一定提升。而对于当下媒体监管情况，LP的调查显示平均满意度较2012年有大幅度的降低。
LP满意度分析：目前15%的LP明确表示对GP机构满意，对其做出了“工作踏实”、“专业”等肯定评价。而剩余大部分LP对PE的不满意之处主要包括：基金退出进程不如预期;收益不如预期或难以评判;LP和GP机构对已投资基金信息不对称，GP没有做出足够努力使LP能够更好的了解或参与基金的管理、决策过程。
LP最担忧的问题：对于本土LP发展面临的主要障碍，LP的主要担忧包括：政策法律中缺乏明确的有吸引力的税收支持;对于违规机构缺乏惩罚和监督机制;国有股划转过程中的规避难题;投资决策和风险控制过程不透明，投资者信息披露不畅;股权投资行业未形成良好的收益循环体系;未形成行业评级、评价、估值、指数及行业投资标准。
LP对GP的建议：对于基金管理公司的投资过程，LP主要的期望在于加强基金流动性管理，尽快回流资本;同时能够设立机制使LP能够参与投资决策。而关于基金的管理，期望GP能加强投后管理的规范、系统性及年报制度;GP能够经常与LP沟通、互动，增加信息沟通;在市场波动或不明朗时，GP可以注意安抚LP情绪;恪守职业道德，秉持契约精神，将信托责任置于日常行为规范的最重要位置，期待GP应在退出阶段更系统化，收益最大化。
白皮书通过对国内机构及个人LP的调研，分析并总结了当下PE基金投资市场的现状，对GP及PE基金发展具有重要的参考价值，并且未来股权投资市场也将更加关注LP的需求，保障我国私募股权基金投资人的权益。
浦发银行作为国内最早进入私募股权领域提供金融服务的商业银行，经过二十年的不断发展和创新，在业界已经成长为一家为股权投资基金提供全生命周期、多层次、专业化的综合金融服务提供商。目前，浦发银行充分发挥对公业务优势特色，凭借大投行“融资+融智”的理念，打造了“股、债、贷”一体的一站式PE综合金融服务方案。
2012年10月浦发银行成立股权基金投资者俱乐部,目前已有近千名会员。俱乐部以“获取信息、分享经验、搭建平台、挖掘价值、实现财富增长”为宗旨，致力于为私募股权投资者搭建投资信息聚合及投资经验分享的双向互动社交平台，帮助俱乐部成员了解股权投资市场、把脉最新行业动态、构筑投资人脉、实现与优秀股权基金的对接，助力投资者实现财富的增长。