4大天使军团集体爆发：金额规模双飙升 尚存3大难题。
数据来源：投中集团研究院
在经历了2012年“天使元年”的酝酿后，天使投资在2013年迎来了投资金额与规模的双增长。11月13日，投中集团研究院和创业接力天使联合发布的《2013年天使投资领域研究报告》(简称“报告”)显示，2013年上半年，国内天使投资共披露案例135起，总投资金额5.20亿元，数量与金额均远超去年同期。报告预测，今年全年的数据有望刷新纪录，再创历史新高。
动态
天使投资规模持续增长
报告显示，2008~2012年，国内天使投资案例数量和融资规模均呈逐年增加态势。2012年全年共披露天使投资案例194起，总投资金额6.94亿元。而2008年的案例为72起，金额为3.11亿元。这意味着，在过去四年里，天使的规模增加了一倍以上。
在投资界，2012年被视为天使投资爆发的元年。而从目前的数据来看，今年的投资规模或将再创新高。报告指出，2013年上半年，天使投资继续保持活跃，共披露案例135起，总投资金额5.20亿元，分别占2012年全年的69.6%和74.9%。由于天使投资机构的部分项目不便对外披露，因此，中国天使投资案例数量和规模总体上应高于以上统计。
很多创业者也切身感受到了国内天使成长与成熟的过程。
3年前，孙毅开始开发重庆齐刷刷团购网站，并在2011年启动试运营后，主动去敲投资者的门。“除了融资外，我们也希望风投能给项目出出主意、把把脉。”昨日，孙毅告诉商报记者，在最初的两年里，大多数投资人还没听完他的介绍就开始摇头。“前几年，投资界主要以VC、PE居多。对于我们这样的早期项目，这类风投缺少耐心。”孙毅说，直到2012年，情况才有所改变。
“我突然发现，自称天使的投资人多起来了。和VC、PE相比，这些投资人至少愿意花时间来培养和孵化项目。”孙毅说，到了今年，已有好几个天使投资人和投资机构主动上门联系。本月，齐刷刷网站即将迎来全新改版升级，一笔上百万元的天使投资也即将敲定。
分布
互联网行业最受追捧
报告显示，中国天使投资的行业分布较为集中，互联网、移动互联网、IT行业最受中国天使投资人追捧，2008年至今的投资案例数量占比分别为35%、19%和15%，投资金额分别为13.4亿元、4.8亿元和3.8亿元。
“和风投一样，天使投资也将互联网和IT当作了投资重点。但从比例来看，风投对新兴产业尤其是互联网的偏好更重一些。”昨日，投中集团分析师李玲在接受商报记者采访时表示，互联网等新兴产业具有成长爆发性以及轻资产、重技术等特点，更符合天使投资介入的早期性这一基本属性。
在投资区域方面，天使投资也同样比较集中：经济实力较强的地区投资也较密集，经济薄弱的地区投资相对较少。2008年以来的天使投资案例，大多分布于北京、上海、广东、浙江和江苏，来自这五个地区的投资案例数量占总数的78.7%，占总投资金额的88.2%。
尽管所占比例偏小，但重庆等中西部城市的投资增长速度却更显优势。重庆市科技创业投资协会的相关统计显示，最近几年，尤其是2012年以来，在投资市场整体偏低的情况下，包括天使投资在内的重庆风投的投资规模，保持了较高的活跃度。科创投协会相关负责人分析，目前重庆风投市场仍处于快速发展阶段，在政策持续推动、创业环境优化、产业结构调整等诸多因素影响下，投资潜力依然巨大。同时，东部地区市场竞争加剧，导致不少投资机构向中西部地区拓展，预计未来重庆在全国风投市场中的地位将进一步提升。
特点
天使投资主体多元化
2012年以后，天使投资的主体日趋多元化。到了2013年，四类投资主体的进入，为这个市场的发展和成熟奠定了基础。具体来看，目前天使投资的主体主要分为投资人、投资基金、平台创业基金和投资团体四种。
天使投资人是天使投资传统的参与主体，主要分为以下三种：一是自身具有创业经历的企业家，他们理解创业公司的需要，能够给予创业公司有效的帮助;二是具有大型高科技公司或跨国公司高级管理者经验的企业家，他们不但可以带来资金，也可以带来联系网络，并可利用自身知名度提高公司信誉;三是传统意义上的富翁，他们虽然没有太多创业经验和投资经验，但是有资金、行业关系等资源，也是天使投资人重要的组成部分。
天使基金的增多与募资规模的扩大，是国内天使逐步成熟的重要标志。报告显示，2009年至今，我国共披露天使投资基金64只，其中仅今年上半年就有15只天使投资基金成立。另外，根据基金的发起方不同，天使投资基金包括由著名天使投资人发起的基金、由风险投资机构成立的天使投资基金、政府主导的天使投资基金、新型孵化器成立的天使基金。
平台创业基金、天使投资团队则成为天使领域的新兴力量。
平台创业基金是由实力较雄厚的企业或政府机构发起的，为专门领域创业提供资金帮助的基金，特别是在TMT领域，平台创业基金较为活跃。另外，相对于其他投资主体，这类基金规模基本上都在1亿元人民币以上，对相关行业的发展有着重要推动作用。天使投资团体是天使投资人组织的交流和沟通平台，通俗地讲就是天使人抱团投资的平台，主要形式有天使俱乐部、天使联盟等。这些平台聚集国内天使投资人，汇集项目来源，定期交流和评估，会员之间可以分享行业经验和投资经验，也可以联合投资项目，以提高投资额度和降低风险。
尴尬
天使成长面临三大难题
报告显示，国内天使在成长过程中主要面临投资理念保守、创业者诚信缺失、退出渠道有待丰富等三大难题。
“在具有投资能力的人群中，目前只有少数人愿意进入天使投资这一高风险领域。”李玲告诉商报记者。据了解，目前国内高净值个人中，有近六成为私营企业主，他们在风险承受能力上多持稳健态度，只有8%的人士愿意承受较大的风险。相对于风险较高的天使投资，高净值个人更愿意选择固定收益和信托类投资产品。“成立天使投资FOF是平衡风险的一种方式。”李玲说，可以通过投资团队的专业化管理来降低天使投资风险，进而吸引高净值个人加入天使投资领域。此外，跟随有丰富经验、独立判断力、丰富的行业资源和影响力的优秀领投人一起投资，也可以在一定程度上降低投资风险。
“实际上，投资者很脆弱，最怕遇到不诚信的创业者。”起点创业营CEO査立告诉商报记者，他曾经投资过一家专门做教育的公司，创业团队都是世界500强的高管，拿到融资后，该公司表面上做得很好，业绩也不断扩张，但始终没有利润。经过调查，查立发现，该公司早已将他的投资资金转移到其他旗下公司去了，几百万元的投资，一分都没有收回来。
“国内天使可以借鉴欧美经验，建立覆盖广泛、随时可调用的创业企业征信系统，企业信用违约行为会被随时记录，惯于恶意违约的企业将进入黑名单。”报告指出，提高不诚信企业的融资门槛，可以解决投资者处于弱势的局面。
此外，IPO暂停后，国内风投机构都在寻找退出渠道，处于投资早期的天使在退出方面面临更多的问题。报告认为，加速新三板扩容，建立并完善多层次资本市场，可为天使投资提供更多退出途径。