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较低的税率将增加税率浮力：IIFL研究

来源： 时间：2021-09-11
预计经济增长将在2016财年加速。尽管如此，近期指标继续表明迟钝，特别是在农村消费中。低通货膨胀是在许多标称变量的增加的拖累，如信用增长，税收，对外贸易和公司收入。毫不奇怪，企业盈利估计已经看到了融合漂亮的EPS降级，看到5％的降级YTD。对于当前的市场估值，经济活动和企业盈利增长需要加速2小时。企业税收

“支出”：预算中的重大改革公告是通过消除大多数豁免，从目前的34％减少企业税率到25％的建议，因为有效税率只是约23％。主要公司免税豁免在年度税收收入中达到10亿美元。免税导致各种扭曲，他们不成比例地受益大公司。除了简化税收码之外，较低的税率将通过减少逃避税收的激励来提高税率。经济活

动仍然静音：高频指标继续提出抑制经济活动。新的项目公告已被拿起。但是，现有项目的执行率仍然很弱。消费活动继续与汽车销售和信用卡付款保持缓慢的。近几个月，拖拉机销售额下降超过30％，农村经济仍然疲软。最近几个月的水泥产量也有剧烈放缓，暗示建设弱势行业活动弱势下

降持续：随着宏观背景剩余弱，企业收入周期尚未转动拐角并不令人惊讶。YTD，大型股票的共识收益已经看到〜5％的降级至2016财年的收益。虽然商品行业在很大程度上推动了盈利下调，但甚至在商品篮外甚至有降级。总体而言，70家BSE100公司在过去四个月中看到盈利降级。但是，尽管降级了，但共识预计2016财年的利润增长率为9％。除非经济活动升起，否则可以进一步降级达成共识估计。

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