青岛农商行不良率三连降秘密：关联方受让两成不良贷款

青岛农商行不良率三连降秘密：关联方受让两成不良贷款。

11月20日，青岛农商行IPO首发事项获通过，这是近期第二家IPO过会的农商行。就在上周五，江苏紫金农商行的IPO申请刚刚得到批复。

记者注意到，在两银行招股书披露的三年经营数据中，资产质量得到较大提升。但在上述两行的不良资产处置当中，关联方及重组贷款对不良资产的清收起了较大作用，该问题也成为发审会中证监会的重点问题之一。

招股书显示，2015-2016年间，青岛农商行向关联方转让的不良贷款达到了6.27亿元，占两年总不良贷款债权总量的16.53%。

此外，2015、2016及2017前6个月，紫金农商行的不良贷款总额为11.98亿元、12.43亿元、13.30亿元，而重组贷款分别为13.88亿元、19.54亿元、21.70亿元，分别占到了贷款总额的2.65%、3.11%、3.08%。

关联方受让大量不良贷款债权

记者统计发现，近年来，两家农商行的资产质量均在不断好转，但在不良资产处置的背后，多是关联方和重组贷款的“功劳”。

青岛农商行三季报显示，截至2018年9月末，青岛农商行资本充足率为12.54%，核心一级资本充足率、一级资本充足率均为10.57%。

不良贷款方面，截至2018年9月末，贷款总额1272.68亿元，其中不良贷款余额21.82亿元，不良贷款率为1.71%，较2016、2017年的2.01%、1.86%下降明显。此外，拨备覆盖率连年提升，2015、2016、2017年的拨备覆盖率分别为205.18%、259.66%、272.16%。

但青岛农商行不良资产的处置与关联方有很大关系。

记者查阅青岛农商行招股书发现，2015-2016年间，该行通过不良贷款转让的形式，向青岛国信发展资管、国信（青岛胶州）金融发展、青岛国鑫财富资管、日照钢铁四家关联方累计转让不良贷款6.27亿元，涉及的不良贷款笔数为96笔，占两年总不良贷款债权总量的16.53%。

证监会发审委也在发审会中表示，青岛农商行贷款逾期率和贷款不良率总体呈下降趋势，但该行自设立以来的不良贷款处置的受让方主要集中于关联方。

发审委要求青岛农商行说明，青岛农商行通过关联方处置不良贷款是否符合行业惯例，是否存在关联方承接不良资产输送利益的情形；是否存在通过向关联方处置不良贷款变相降低信贷资产不良率的情况。

与青岛农商行类似，紫金农商行的不良资产转让也同样牵连到了关联方，即紫金集团。证监会发审委在发审会上问询紫金农商行，通过紫金信托认购不良资产的原因，是否构成关联交易。

记者查阅紫金农商行招股书及财报发现，2017、2016、2015年末，紫金农商行的不良率分别为1.84%、1.98%、2.29%，下行趋势明显。

但同时，该行大量通过重组贷款进行不良资产的清收。

据悉，重组贷款是指银行由于借款人财务状况恶化，或无力还款而对借款合同还款条款做出调整的贷款，是银行压缩不良贷款的重要手段之一。

2015、2016及2017前6个月，紫金农商行的不良贷款总额为11.98亿元、12.43亿元、13.30亿元，而重组贷款分别为13.88亿元、19.54亿元、21.70亿元，分别占到了贷款总额的2.65%、3.11%、3.08%。

招股书显示，2016年末、2017年6月末，该行重组贷款余额中关注类贷款占比均超过60%，较2015年末的22.45%相比，增长幅度惊人。此外，2017年，该行重组贷款中次级类贷款占比为16.49%，较2016年末增加近7个百分点。

证监会发审委针对重组贷款，要求紫金农商行说明，报告期内重组贷款占比超过逾期贷款占比的原因及合理性；重组贷款的五级分类是否合理，是否存在通过重组贷款规避相关监管指标的情形等。

紫金农商行还在年报中披露，2016年末江苏雨润、南京雨润在行内借新还旧贷款合计3.8亿元，2017年，根据江苏省人民政府金融工作办公室的意见，该行通过展期贷款的方式继续支持企业经营。

记者注意到，与青岛农商行相比，紫金农商行的资本充足率略低，截至2017年末，资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为13.94%、9.69%和9.69%，在已上市农商行中处于较末位置。

前9月净利息收入占营收比重仅3成

资料显示，青岛农商行成立于 2012 年 6 月 26 日，由九家行社在清产核资的基础上，以新设合并方式组建的股份制商业银行，是山东省第一家地市级农商银行。

而江苏紫金农商行成立于2011年3月，总部设在南京，是江苏省内第8家上市银行。最初是由4家农村中小金融机构――南京市区、南京市江宁区、南京市浦口区、南京市六合区农村信用合作联社联合组建而成。

从资产规模来看，截至2017年末，青岛农商行集团口径资产规模达到2511亿元，位列全国农商银行第12位。这是A股首家规模超过2000亿元的农商行。

相比之下，紫金农商行资产规模稍小一些，截至三季度末，该行资产总额为1903.77亿元，目前在A股农商行中的排名仅次于青岛农商行。

从经营情况来看，截至9月末，青岛农商行营收达到52.38亿元，较上年同比增长16.76%。其中利息净收入达到15.97亿元，占总营收比重达到30.49%，同比下降11.38%；投资收益33.96亿元，占比64.83%，同比增36.71%。

此外，青岛农商行母公司长期股权投资总额为3.57亿元，共计控股及参股9家村镇银行及信用联社。据证券时报报道，青岛农商行在深圳等地共设有近10家村镇银行，以此方式突破跨区域经营的限制。

2017年，青岛农商行净利润首度突破20亿元，实现归属于本行股东的净利润21.36亿。今年前9月，青岛农商行已实现21.79亿元净利润，超2017全年，较上年同期增长12.38%。

不过，从年报数据来看，青岛农商行的经营成本有所上升。2017年，该行集团口径的成本收入比从去年的33.65%上升至35.69%；加权平均净资产收益率较2016年有所下降，2017年底该项指标为13.33%。

紫金农商行方面，2016、2017、2018年前9月的营收分别为34.42亿元、36.22亿元、29.32亿元，其中利息净收入占比较高，对应时间的利息净收入分别为31.00亿元、33.38亿元、26.69亿元，占营收比例均在90%以上。

与此同时，紫金农商行的投资收益占比并不高。最近三年的投资收益均在4000万元以下，对总体营收的贡献不大。

值得注意的是，紫金农商行的手续费及佣金收入近年来下跌明显。2016、2017、2018年前9月的该项数据为2.42亿元、1.77亿元、1.20亿元。紫金农商行在2017年年报中解释称，这主要是由于代理业务手续费手续下降。

证监会公示资料显示，截至目前仍有16家银行在A股排队候场。除已经过会的西安银行、青岛银行、青岛农商行外；瑞丰银行、浙商银行、厦门银行、厦门农商银行、重庆农商银行、安徽亳州药都农商银行、兰州银行、苏州银行、江苏大丰农商行处于预披露更新阶段；江苏海安农商行、马鞍山农商银行、重庆银行已反馈。