民盛金科：经营转型望突破 商誉减值拖后腿

民盛金科：经营转型望突破 商誉减值拖后腿。

1月31日, 民盛金科发布业绩修正公告称，预计2017年上市公司归属净利润亏损：2亿元–2.5亿元。而在2017年三季报中，公司曾预计全年业绩变动区间为1500万元-6000万元。

公告显示，导致业绩下修的原因主要是，民盛金科全资子公司广东合利金融科技服务有限公司在2107年营业收入及净利润不及预期，公司根据谨慎原则，拟计提商誉减值逾1.5-2亿元。其次，公司财务管理成本及人力成本增加，部分协同业务需重新调整布局，影响了公司经营利润。值得一提的是，公司控股股东会按照针对合利金融作出的业绩补偿承诺对未完成的差额部分进行补偿，但该业绩补偿将计入资本公积，不会对公司2017年年度的业绩产生影响。

实际上，民盛金科2017年度主营业务已实现转型，并在第三方支付、保理、供应链管理等新业务上得到了的大力拓展。

2016年，民盛金科斥资14亿元现金收购了张军红持有的合利金融90%股权，2017年初公司再次出资收购合利金融剩余10%股权，实现对合利金融全资控股，向金融科技生态圈转型。彼时，因非同一控制下企业合并形成了约11.94亿元的商誉。合利金融持有广州合利宝支付科技有限公司95%股权，而合利宝支付具有中国人民银行颁发的《支付业务许可证》，是广州地区唯一拥有第三方支付全牌照的公司，可在全国范围内开展互联网支付、移动电话支付和银行卡收单等第三方支付业务。目前，全国拥有该许可的第三方支付公司仅23家，加上央行一段时间内原则上不再批设新机构的表态，让支付牌照的价值持续走高。

在此背景下，民盛金科控股股东和柚集团为了体现对上市公司转型后的信心，以及出于对股东投资者负责的考虑，在 2017 年 4 月自愿对上市公司做出业绩承诺，合利金融2017年、2018年度净利润分别不低于1.14亿元、2.18亿元，若届时业绩不达标，将就合利金融实现净利润与承诺净利润数的差额予以补偿。

原本在金融科技行业高速发展的情况下，以合利金融的核心竞争力和区位优势，要实现1.14亿元的业绩承诺并不难，但金融科技企业经历2016年爆发式增长后，发展良莠不齐，骗贷，跑路等问题相继浮出水面，2017年银监会等相关监管部门相继出台举措，清理整治互联网金融市场，规范消费类贷款，联手填补“监管真空”。由互联网金融风险专项整治办公室牵头联合多个金融监管机构，年内先后三次下发通知，专项清理整顿“校园贷”“现金贷”等互金业务及小额贷款公司等相关金融机构。

同年９月，监管层发出提示或通知，要求加强消费贷管理，防止消费类贷款变相进入房地产市场变成“首付贷”。2017年亦被金融业界称为是“史上最严监管年”。高效率，低成本，精准度等“务虚”手段，要与“务实”的实业经济相结合，实现良性互动，也已经成为金融科技业界的共识。

监管政策屡屡收紧，对民盛金科的业务协同布局安排存在一定的影响，导致合利金融2017年的业绩不及预期，再加上转型伊始，新业务投资、组建业务团队、新设分支机构、互联网小额贷款公司的批复设立晚于预期等综合因素，也导致公司财务管理成本及人力成本增加，影响了公司经营利润。

值得关注的是，1月19日民盛金科发布停牌公告，称公司正在筹划重大事项。目前，民盛金科的业务板块除了第三方支付业务，还包括供应链金融，保理、租赁等金融服务业务。此番民盛金科是否能够在业务模式上有所突破和创新，投资者不妨拭目以待。